Инвестиции или азартная игра: что не так с форексом

Что такое форекс?

Форексом (от англ. Forex, или FX, полностью — Foreign Exchange) обычно называют онлайн-площадку, на которой можно торговать валютой. Форекс не контролируется одной организацией — по сути, это децентрализованная сеть банков, брокеров, дилеров, фондов по всему миру. Поэтому у рынка форекс, в отличие от бирж разных стран, своего регулятора нет.

Форекс называют крупнейшим финансовым рынком в мире. Ежедневный оборот на нем, по данным Банка международных расчётов, в 2019 году составлял $6,6 трлн. Для сравнения: в средний торговый день в марте на всех рынках Московской биржи торговали всеми инструментами на 4,7 трлн руб. — это примерно $638 млрд, если взять средний курс за март. Самая популярная валюта на форексе — американский доллар. С ним проходят 9 из 10 сделок. Далее по популярности — евро (32 % сделок), японская иена (17 %). Рубля в топ-10 нет.

Самые активные участники рынка форекс — институциональные инвесторы. В основном, это международные коммерческие и инвестиционные банки. Как правило, валюта нужна им, чтобы проводить международные расчёты, хеджировать риски, — то есть для реальной экономической и финансовой деятельности, а не спекуляций.

Торговать на форексе могут и частные инвесторы. Но большинство инвесторов, в отличие от банков, открывают счета, чтобы заработать на краткосрочных изменениях курсов валют.

Можно ли заработать на форексе?

Можно, но риски — рыночные и нерыночные — очень большие.

Если упростить, вот как работает форекс. Вы ставите на то, как изменится курс одной валюты к другой. Если угадываете, зарабатываете, если ошибаетесь — теряете деньги, как при бинарных опционах, только актив — валюта.

Торговлю на форексе можно сравнить со скальпингом. Скальперы — это инвесторы (а точнее, трейдеры), которые пытаются заработать на краткосрочных изменениях акций, производных инструментов и т. д., совершая большое число операций. Они смотрят на графики, используют технический анализ и пытаются предугадать, куда пойдёт цена в ближайшее время.

Скальпинг подходит только опытным инвесторам, которые готовы посвящать много времени торговле. Такой стратегии торговли нужно обучаться, иначе риск потерять все деньги очень велик.

Какие риски есть на форексе?

1. Риск мошенничества

Форекс — не биржа. Если вы собираетесь торговать акциями и облигациями, вам нужно открыть брокерский счет. Брокеры получают лицензию Центробанка, они регулярно отчитываются перед регулятором и проходят проверки. Есть также и лицензированные форекс-дилеры, но, как говорят эксперты, через них торгует меньшинство трейдеров.

Большинство компаний, которые предлагают открыть счёт для торговли на форекс, зарегистрированы за рубежом. Само по себе, это не является обязательным признаком мошенничества: если это международный брокер и у него есть лицензия в развитых странах, где рынки форекс регулируются, это немного снижает риски мошенничества. Но инвестору нужно самому вникать в подробности, проверять лицензию и учитывать, что в случае проблем Банк России никак не сможет помочь.

Важное отличие форекс-дилеров от брокеров. Когда вы хотите купить или продать акцию и облигацию на бирже, вы даете своему брокеру поручение (заявку) совершить операцию с определённой бумагой по заданным вами цене и объёме. Брокер обязан вывести ваше предложение на биржу. Если он этого не сделает, он будет нести ответственность перед ЦБ.

Форекс-дилеры часто не выводят заявки на рынок — общей таблицы заявок (стакана) по рынку форекса нет. Если недобросовестный дилер знает, что вы поставили на повышение курса валюты, он может спровоцировать её снижение. Или просто «нарисовать цифры на счетах», рассказывал представитель ЦБ.

2. Риск операций

Даже если форекс-дилер добросовестный, торговля на форексе — крайне рискованная. Предугадать, куда пойдёт курс валют в течение короткого времени (от нескольких минут до нескольких часов), сложно.

Кроме того, чтобы торговать на форексе, многие трейдеры используют кредитное плечо. Суть в том, что вы можете взять у брокера кредит для покупки активов, причём размер этого кредита у легальных дилеров не может превышать объём ваших финансов в 50 раз (ЦБ хочет сократить его до 30). А вот у нелегальных брокеров размер плеча может составлять больше 1 тыс. Это называется маржинальной торговлей. С ней при небольшом базовом капитале из собственных средств есть возможность увеличить объём сделки. Но и риски по ней выше, чем при торговле без заёмных средств, так как если цена актива пойдет не туда, куда вы ожидаете, ваши потери будут также пропорционально больше.

Если вас не обманут, на форексе можно заработать, но новичкам, скорее всего, это сделать не удастся. Дадим немного статистики. В I квартале число прибыльных счетов у легальных брокеров было в три раза меньше, чем убыточных. Среднее время существования счета на форексе — от 31 до 182 дней. После этого большинство уходит с форекса, разочаровавшись, говорила представитель ЦБ.

И так не только в России. В 2014 году Bloomberg опросил клиентов двух крупнейших на тот момент брокерских фирм. Выяснилось, что 68 % из них за последний год имели убыток, и вряд ли что-то сильно поменялось за это время.

А что в России с форексом?

Не секрет, что многие обращаются к торговле на форексе в поисках быстрого заработка. Представители регулятора говорили, что бизнес форекс-дилеров им не нравится, они похожи на финансовые пирамиды, а рынок должен быть доступен только квалифицированным инвесторам. До того как власти начали активно заниматься регулированием этого рынка (то есть, по крайней мере, до 2014 года), форекс-дилеры активно покупали рекламу и обещали высокие доходы.

Законодательно деятельность форекс-дилеров была закреплена только в конце 2014 года. За год они должны были получить лицензию ЦБ, зарегистрироваться в качестве налоговых агентов, чтобы платить налог на доходы с операций клиентов (раньше многие этого не делали), вступить в саморегулируемую организацию (СРО) и внедрить определенные стандарты операций.

К концу 2018 года компаний, которые это сделали, было 9, пока ЦБ не отозвал лицензию сразу у пяти из них. В ЦБ объяснили, что международные форекс-дилеры использовали российские «дочерние» компании как «площадку для привлечения клиентов», а на самом деле деньги уходили за рубеж. При этом большая часть расходов дилеров приходилась на рекламу.

Несмотря на новые правила, только в 2019 году ЦБ выявил 210 нелегальных форекс-дилеров. Такие компании обычно зарегистрированы за рубежом, а клиентов они привлекали через обучающие центры. Люди до конца думали, что они торгуют на форексе, однако на самом деле, получив деньги, мошенники исчезают, объяснял представитель ЦБ. Ущерб от действий одного форекс-дилера мог достигать миллиардов рублей. Иногда мошенники предлагают установить приложение для торговли, которое в реальности собирает личные данные.

По состоянию на 22 апреля 2020 года, лицензию ЦБ имеют 4 форекс-дилера: «Альфа-форекс», «ВТБ-форекс», «ПСБ-форекс» и «Финам-форекс». Три из них связаны с крупными российскими банками, причем закон запрещает им совмещать банковскую деятельность и открытие форекс-счетов.

А что такое ПАММ-счета?

Некоторые форекс-дилеры предлагают открыть так называемые ПАММ-счета, называя их более надёжной альтернативой торговле на форексе.

ПАММ-счёт — это технология торговли на форекс, когда инвестор передаёт управляющему трейдеру право проводить операции по своему счёту. При этом прямого доступа к деньгам инвестора у управляющего нет: он заключает сделки со своего счёта, и они автоматически дублируются на ПАММ-счёте инвестора. Сумма каждой сделки корректируется пропорционально количеству денег на счетах.

Допустим, у управляющего $1 тыс., а на ПАММ-счете инвестора — $500. Если управляющий купит евро на $100, то система автоматически совершит аналогичную сделку и за инвестора, но на сумму $50. В случае успешной торговли управляющий получает часть прибыли инвестора.

Нужно учесть, что это всё еще торговля на форекс (см. раздел с рисками). Кроме того, даже если управляющему удастся что-то для вас заработать, то доходность будет ниже из-за комиссий, а форекс-дилеры не несут ответственности за действия управляющих.

Я хочу вложиться в валюту. Что делать?

Надёжно обменять валюту по курсу, близкому к биржевому, можно с помощью брокера на бирже. Это выгоднее, чем в обменнике: спред (разница между покупкой и продажей) может составлять всего несколько копеек, — и надёжнее, чем у форекс-дилера, которого вы нашли в интернете. Как это сделать, мы рассказывали в этой статье.

Если у вас уже есть валюта, то на фондовом рынке есть инструменты с разным уровнем риска. Они могут принести доходность больше, чем на депозитах. Но не стоит забывать главное правило инвестора: «Чем больше доходность, тем выше риск».

Коротко расскажем о главных инструментах. Подробнее — в нашей отдельной статье.

1. Еврооблигации — облигации, номинированные в иностранной валюте. Их могут выпускать государства и компании. Вы получаете купонный доход, а в конце срока обращения организация, их выпустившая, погашает по номинальной стоимости. Также облигацию можно продать в любой рабочий день на бирже.

2. Паевые инвестиционные фонды — общий котёл, в который множество инвесторов вкладывают деньги. Инвестициями активов фонда занимается управляющая компания (УК). Это профессиональный участник рынка ценных бумаг с лицензией ЦБ. В отличие от ETF, паи ПИФов не обращаются на бирже. Например, УК Сбербанка позволяет вложиться в ПИФы в $.

3. Опытные инвесторы торгуют валютой на срочном рынке Московской биржи. Начинающим инвесторам пытаться заработать на краткосрочных колебаниях мы не советуем.

Запомнить

1. Форекс не подходит начинающим инвесторам: велик риск нарваться на мошенников, а сама торговля крайне рискованна. Оставьте её трейдерам-профессионалам.

2. Центральному банку форекс не нравится, однако есть несколько лицензированных форекс-дилеров. Проверяйте, есть ли ваш, здесь.

3. Обменять валюту удобнее и надежнее через обычного брокера, а не форекс-дилера.

4. На бирже есть «валютные» инструменты для тех, кто готов инвестировать надолго: еврооблигации и ПИФы.