Падение рубля, рекорд «Норникеля» и необычные облигации РЖД и «Яндекса»: самые важные новости недели
Поделиться:
Каждый понедельник рассказываем о самых важных для инвестора новостях. В сегодняшнем выпуске — о том, как «Норникелю» удалось получить рекордную прибыль, почему некоторые аналитики подумали, что «Яндекс» готовит крупную сделку, и зачем РЖД хочет выпустить бессрочные облигации.
Рубль за неделю подешевел почти на 5 % относительно доллара
В пятницу, 28 февраля, доллар обновил максимум с января 2019 года (₽67,65), евро — с марта 2019 года (₽74,74), написало агентство «Прайм». Всего за последнюю неделю февраля доллар прибавил более ₽3 (4,7 %), евро — ₽4,5 (6,5 %). Инвесторы переживали из-за снижения экономической активности в результате распространения коронавируса и уменьшали вложения в рисковые активы, в том числе в развивающихся странах, объясняли аналитики. Дополнительное давление на российский рынок оказало снижение цены на нефть: нефть марки Brent подешевела с $56,5 в течение недели до примерно $50. В результате индекс МосБиржи снизился на 10,3 % за неделю.
Почему это важно
В понедельник рубль на открытии торгов укрепился, а индекс МосБиржи вырос почти на 2%. К инвесторам вернулся оптимизм: они надеются на дополнительные стимулы мировых Центробанков (ЦБ). Аналитики Goldman Sachs даже предположили, что Федрезерв США может снизить ставки до заседания, намеченного на 16—17 марта. Ставки могут снизить и другие ЦБ, в том числе Европейский центральный банк, считают они. Если ЦБ снизят ставки, это даст больше ликвидности и поддержит рынки.
«Норникель» получил рекордную прибыль
Выручка «Норникеля» по итогам 2019 года выросла на 16 %, до $13,6 млрд, EBITDA – на 27 %, до $7,9 млрд, а чистая прибыль — почти в 2 раза, до рекордных $5,96 млрд, сообщила 26 февраля компания. Прошлый год стал одним из самых успешных для компании за последние 10 лет, говорится в сообщении. Компания продала больше ключевых для компании металлов (медь — +5 % по сравнению с 2018 годом, никель — +6 %), и выросла цена на палладий (средняя цена за год — +49 %) и никель (+6 %). Инвесторы положительно отреагировали на отчетность: капитализация «Норникеля» на Лондонской бирже 26 февраля выросла на 1,8%, до $52,7 млрд.
Почему это важно
Хорошие показатели позволяют компании не снижать дивиденды. «Норникель» выплатит акционерам 60 % EBITDA, если долговая нагрузка (чистый долг/EBITDA на конец года) ниже 1,8. По итогам 2019 года нормализованная долговая нагрузка, рассчитанная для оценки дивидендов, снизилась с 0,8 до 0,6. Получается, что за 2019 год выплаты могут составить около $4,8 млрд.
«Яндекс» объявил о выпуске конвертируемых облигаций на $1,25 млрд
«Яндекс» разместит конвертируемые облигации на $1,25 млрд с погашением в марте 2025 года, объявила компания 25 февраля. Купон (0,5—1% годовых) будет выплачиваться каждые полгода — 3 марта и 3 сентября. Погашаться бонды будут либо денежными средствами, либо акциями «Яндекса», либо их сочетанием — по усмотрению компании. Цена акций для конвертации — $60,075, что на 47,5 % больше средней цены торгов на NASDAQ в день размещения облигаций во вторник, объявил позже «Яндекс».
Почему это важно
Компания сообщила, что деньги будут использоваться для увеличения капитальных затрат, стратегических инвестиций и выкупа акций, что может быть хорошей новостью для долгосрочных инвесторов. Что интересно, у «Яндекса» большой объем свободных денежных средств ($1,4 млрд на конец 2019 года), так что аналитики предположили, что компания может готовить сделку.
Сбербанк может увеличить дивиденды до 50 % прибыли
Менеджмент Сбербанка предложит набсовету увеличить выплату дивидендов за 2019 год до уровня в 50 % от чистой прибыли по МСФО, сообщило 27 февраля агентство «Прайм» со ссылкой на заявление главы банка Германа Грефа. Достаточность базового капитала группы Сбербанка первого уровня по итогам прошлого года по МСФО составила 13,4 %, что больше показателя, позволяющего направить на дивиденды 50 % прибыли (12,5 %) по дивидендной политике. Чистая прибыль Сбербанка по МСФО в 2019 году составила ₽845 млрд — на 1,6 % выше, чем годом ранее (₽831,7 млрд), сообщила компания 27 февраля. То есть на выплату дивидендов банк может направить ₽422,5 млрд.
Почему это важно
Новые правила могут привести к увеличению дивидендов: в прошлом году Сбербанк направил на дивиденды ₽361,4 млрд (43,45 % от чистой прибыли по МСФО за 2018 год). На МосБирже торгуется 22 586 948 тыс. обыкновенных и привилегированных акций — по ним платятся одинаковые дивиденды. Получается, выплаты на каждую из них составят ₽18,7. Это соответствует дивидендной доходности в 7,7 % по обыкновенным акциям и 8,4 % по «префам», если учесть цену акций на закрытии торгов 27 февраля.
РЖД собираются разместить пилотный выпуск вечных бондов
РЖД планируют разместить пилотный выпуск бессрочных облигаций в 2020 году, сообщили РИА Новости 25 февраля со ссылкой на презентацию для инвесторов. О подготовке размещения на ₽100 млрд компания сообщила в декабре прошлого года. Номинальная стоимость такой облигации не будет погашена эмитентом никогда, зато купоны могут платиться до бесконечности (подробнее мы рассказывали здесь). С января 2019 года выпускать такие облигации могут не только банки, но и компании, но по данным сайта Cbonds.ru, к началу февраля 2020 года на Московской бирже торгуются только вечные бонды банков.
Почему это важно
Компания-эмитент вечных облигаций не обязана выплачивать по ним купон или погашать их, а также может не учитывать их в долге, а записывать в активы, передали «Ведомости» слова директора департамента корпоративных отношений Центробанка Елены Курицыной в апреле 2019 года. Если РЖД успешно разместит вечные бонды и на них будет спрос среди квалифицированных инвесторов, то другие компании могут последовать ее примеру. Опрошенные «Ведомостями» представители компаний говорили, что могут это сделать при экономической целесообразности и после изучения возможностей.