Рекордный подъём рынка США, оптимизм инвесторов и аналитиков, рост рынка видеоигр: самые интересные исследования недели
Поделиться:
Каждую пятницу готовим «Ужин инвестора». В этом выпуске — дайджест самых актуальных и интересных для частного инвестора исследований: почему, по мнению аналитиков Citi, рост курса доллара не приведёт к снижению американских акций, какие основные риски для рынков выделяют аналитики и за счёт каких стран в 2021 году появится рекордное число солнечных установок.
Годовой рост американского рынка стал максимальным с 1936 года
Индекс S&P 500 с 23 марта 2020 года за 12 месяцев вырос на 74,9 %, что является максимальным годовым ростом с 1936 года, пишет Financial Times (FT) со ссылкой на стратегов Deutsche Bank. Росту рынков способствовало снижение ставок Федеральной резервной системой (ФРС) США, увеличение программы выкупа активов, бюджетные меры поддержки экономики и ожидания роста прибылей компаний, отмечают эксперты.
Основной вклад в рост индекса S&P 500 внесли технологические компании, в том числе Apple и Microsoft. Некоторые аналитики сомневаются, смогут ли эти акции и дальше расти с учётом ожидаемого роста процентных ставок, отмечает FT. С другой стороны, рост ставок уже может быть учтён в котировках, а чистая прибыль технологических компаний может вырасти на 45 % к 2022 году по сравнению с 2020 годом, что должно поддержать их акции в ближайшие месяцы, приводит FT слова одного из аналитиков.
Почему это важно
В четверг, 1 апреля, индекс S&P 500 впервые в истории закрылся выше уровня 4000 пунктов, после того как президент США Джо Байден раскрыл крупнейшую в истории программу госинвестиций в инфраструктуру — на $2,3 трлн.
Такой рост может быть только началом: в ближайшие 10 лет индекс S&P 500 может превысить 8000 пунктов, пишет Bloomberg со ссылкой на аналитиков Sanford C. Bernstein. Инфляция будет расти, но не до слишком высоких уровней, а реальные ставки будут оставаться низкими. В поисках доходности инвесторы могут отправиться на рынок акций, что приведёт к росту их стоимости, считают эксперты.
Citi: рост доллара не приведёт к снижению американских акций
Рост курса доллара по отношению к другим валютам, который, вероятно, продолжится, не будет способствовать снижению американского рынка акций, как это может следовать из истории, приводит мнение аналитиков Citi издание Marketwatch.
Они объясняют это через теорию «улыбки доллара». На первой стадии в периоды кризиса доллар укрепляется, так как инвесторы ищут «тихие гавани», как это было весной 2020 года. Затем при оживлении глобальной экономики доллар имеет склонность слабеть — это происходило во II половине прошлого года. На третьей стадии доллар вновь начинает дорожать, когда США показывают опережающие темпы роста, что и происходит сейчас.
Восстановление экономики будет способствовать росту аппетита инвесторов к риску. В Сiti предсказывают, что американские акции будут показывать лучшую динамику по сравнению с другими рынками.
Почему это важно
Тем не менее аналитики Citi отмечают, что ещё рано говорить о начале нового бычьего рынка и инвесторам стоит быть осторожнее (видимо, не ставить всё на акции). Главный риск для рынков прямо сейчас — подъём ставок, показал опрос CNBC среди 100 профессиональных инвесторов. Так считает 47 % респондентов. Еще 29 % выделяют риск новой волны заболеваний коронавирусом, 24 % — рост налогов в США. При этом 44 % инвесторов считают, что поднятие налогов не слишком отразится на рынке акций (53 % ответили, что рынки снизятся).
Уahoo Finance: стратеги с Уолл-стрит в целом настроены оптимистично
Индекс S&P 500 к концу года может вырасти до 4100 пунктов (+9 % за весь год) благодаря восстановлению экономики и прибылей компаний, приводит Yahoo Finance прогнозы RBC Capital Markets и Deutsche Bank. Это позволяет говорить о том, что стратеги инвестиционных компаний с Уолл-стрит в целом настроены оптимистично, отмечает Yahoo, опросивший нескольких аналитиков.
В Deutsche Bank считают, что во II квартале 2020 года произойдёт ребалансировка портфелей управляющих, так как цены на акции растут, а цены на облигации снижаются. Инвесторам придётся восстановить их доли в портфелях до целевых уровней, то есть продать акции и купить облигации. Из-за этого акции могут откатиться, но затем рост продолжится.
Почему это важно
Есть и другие прогнозы: например, в Barclays видят более ограниченный потенциал роста. Цель на конец года по индексу S&P — 4000 пунктов. Оценки, основанные на прогнозных показателях прибыли, выглядят завышенными по историческим меркам, отметили в инвестбанке. Тем не менее положительные новости, связанные с восстановлением прибыли компаний, могут способствовать росту их акций, отмечают в Barclays.
Factset: рекордное число компаний из S&P500 дают позитивные прогнозы по выручке и прибыли за прошедший квартал
Рекордные 60 компаний из индекса S&P500 дают позитивные (выше ожидаемых аналитиками до дня объявления) прогнозы по прибыли на акцию (Earnings per share, EPS) по итогам I квартала 2021 года, следует из данных Factset на 26 марта. При этом только 94 компании предоставили прогноз, среднее значение за 5 лет — 101.
Одна из главных причин позитивных прогнозов — рост выручки больше ожидаемого аналитиками, отмечают в Factset. Из 86 прогнозов по выручке 69 — позитивные. Это также рекордный показатель начиная с момента подсчёта в 2006 году. Наибольшее число компаний с позитивными прогнозами представляют IT-сектор, прежде всего — отрасль полупроводников.
Почему это важно
Если прогнозы самих компаний по финансовым показателям оказываются лучше ожиданий, это может приводить к росту котировок. При этом аналитики и так настроены позитивно: с января по март они повысили прогнозы по EPS компаний из индекса S&P500 на 6 %, также подсчитали в Factset. Хотя обычно прогнозы на текущий квартал снижаются: за последние 10 лет — в среднем на 4,2 %, за 15 — на 5,1 %.
IHS Markit: в этом году в мире появится рекордное число солнечных установок
В 2021 году количество новых солнечных установок во всём мире может вырасти на 27 % по сравнению с 2020 годом, пишет Reuters со ссылкой на отчёт исследовательской компании IHS Markit. Это рекордные за последние 5 лет темпы. Суммарная генерация электроэнергии новых источников составит 181 ГВт (в 2020 году — 142 ГВт). Большая часть прироста придётся на топ-3 рынка возобновляемых источников энергии, отмечает Reuters: Китай (+60 ГВт), США (+27 ГВт) и Индию (+12 ГВт).
Почему это важно
От развития индустрии могут выиграть компании, занимающиеся «зелёной» энергетикой, в том числе NextEra Energy. Её акции торгуются на МосБирже. При этом на рынок возобновляемых источников выходят и традиционные нефтяные компании, например BP и Royal Dutch Shell.
Российский рынок видеоигр вырос на 35 % в 2020 году
Объём российского рынка видеоигр в 2020 году вырос на 35 % год к году, до 163,4 млрд руб., подсчитали в Mail.ru Group. Это в 2,5 раза выше роста рынка в 2019 году (14 %, до 121,3 млрд руб.). Быстрее остальных растёт мобильный сегмент российского рынка — в 2020 году он вырос на 39 %, до 67,1 млрд руб. На его долю приходится уже 41,1 % от общего объёма, в то время как в 2019 году — только 30,4 %.
Почему это важно
Рост рынка видеоигр способствовал улучшению показателей Mail.ru Group: выручка MY.GAMES — игрового сегмента компании — в 2020 году выросла на 30,4 %. Для сравнения, вся выручка Mail.ru Group выросла на 21,2 %. Возможное IPO игрового бизнеса может способствовать росту Mail.ru Group, считают аналитики SberCIB.