Сокращение добычи нефти, рост цен на золото и выпуск ОФЗ: самые важные новости недели
Поделиться:
Каждую неделю рассказываем о самых важных для инвестора новостях. В сегодняшнем выпуске — почему инвесторы слабо отреагировали на новости о сокращении добычи нефти, какие компании могут принять решение о снижении дивидендов и по какой необычной причине выросла цена на золото.
Страны ОПЕК+ заключили соглашение о рекордном сокращении добычи нефти
Страны ОПЕК+ заключили соглашение о сокращении добычи нефти. Об этом в воскресенье сообщило агентство Reuters и подтвердила пресс-служба российского Минэнерго. Страны ОПЕК, в том числе крупнейший член картеля Саудовская Аравия, а также Россия и другие страны, не входящие в картель, в мае—июне 2020 года сократят добычу суммарно на 9,7 млн баррелей в сутки (б/с), с июня по декабрь 2020 года — на 7,7 млн, с января 2021 года по апрель 2022 года — на 5,8 млн. России придётся сократить добычу на 1,8—1,9 млн б/с, по сравнению с 10,3—10,4 млн б/с в марте.
Всего с рынка должно уйти до 20 млн баррелей, приводит Reuters заявление представителей ОПЕК. Это почти 20 % мирового спроса на нефть. Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт согласились дополнительно сократить добычу еще на 2 млн б/с, а Международное энергетическое агентство будет проводить совместные закупки нефти в резервы разных стран. Кроме того, страны G20, не входящие в ОПЕК+ (Канада, Бразилия, Норвегия и США), пообещали, что их добыча сократится еще на 3,7 млн баррелей в сутки, пишет Reuters. Частным компаниям из этих стран придётся сделать это по рыночным причинам — из-за снижения цен на нефть.
Почему это важно
Сделку уже называют исторической — из-за количества стран-участниц и рекордного сокращения добычи. Правда, цены на нефть сильно на него не отреагировали: к 14:45 мск в понедельник баррель Brent на бирже ICE стоил $31,35, что ниже цены закрытия в четверг — $31,48 (в пятницу биржа была закрыта). Это может быть связано с тем, что инвесторы пока не очень уверены, что странам удастся сократить объёмы на заявленные значения, пишет Bloomberg.
Страны ЕС согласовали пакет мер помощи экономике
Министры финансов стран Евросоюза согласовали меры по поддержке экономик на €540 млрд. Об этом в четверг, 9 апреля, заявил президент Еврогруппы Марио Сентену. В Еврогруппу входят 19 стран зон евро, в обсуждении мер приняли участие и министры финансов стран, не входящих в валютный союз. Из пакета помощи €200 млрд будут выделены для кредитов пострадавшим из-за кризиса компаниям ЕС, €100 млрд — на финансовую помощь гражданам, лишившимся доходов, €240 млрд — через программу Европейского стабилизационного механизма (ESM) — на помощь государствам. Все эти программы будут развёрнуты в течение двух недель.
Европейские страны несколько недель не могли принять пакет мер помощи экономике. Италия, Испания и несколько других стран настаивали на выпуске так называемых коронабондов — долговых облигаций под общие гарантии всех стран еврозоны. Германия, Нидерланды и другие страны не хотели принимать на себя обязательства по долгу других стран. Принятый пакет мер — результат компромисса, отмечает Bloomberg. Для доступа к ESM странам придётся брать на себя жёсткие обязательства, например по бюджету.
Почему это важно
Принятый пакет мер должен помочь европейским экономикам быстрее восстановиться от кризиса, что может добавить уверенности международным инвесторам.
Это также может положительно сказаться на рынках, в том числе российском, так как увеличит спрос также на экспортные товары из России.
Золото подорожало до максимума с 2012 года
Цена двухмесячного фьючерсного контракта на золото в четверг, 10 апреля, на Comex (товарной бирже в Нью-Йорке) составила $1752,8 за унцию. Это максимум с октября 2012 года, свидетельствуют данные торгов, хотя еще 18 марта цена фьючерсного контракта составляла $1480. Золото традиционно считается защитным активом, и инвесторы вторую неделю подряд активно увеличивают вложения в драгметалл из-за опасений по поводу рецессии в мировой экономике, пишет «Коммерсант» со ссылкой на данные Bloomberg. Другой фактор — действия центральных банков развитых стран, которые увеличивают программы выкупа активов. Это может привести к росту инфляции и снижению доходности инструментов, номинированных в бумажных валютах, в то время как количество золота ограничено.
Аналитики также отмечают, что росту цен на золото может способствовать ограничение авиасообщения. Инвесторы опасаются, что физического золота может не хватить для расчёта по контрактам, отмечал Wall Street Journal в конце марта. Обычно золото перевозится в грузовых отделениях пассажирских самолетов, часть — распределяется между промышленными предприятиями, дилерами, ювелирами и т. д. Поэтому в конце марта разница между ценой фьючерсных контрактов на золото и физическим золотом выросла до $70 за унцию, хотя обычно она составляет несколько долларов.
Почему это важно
Если рецессия в мировой экономике и неопределенность на финансовых рынках затянутся, то цена на золото может вырасти даже до исторического максимума (около $1,9 тыс.), считают аналитики. Если цена на золото будет расти, то положительно скажется на выручке золотодобывающих компаний. Акции именно этих компаний были одними из лидеров роста на российском рынке акций в I квартале 2020 года: например, акции «Полюса» выросли на 49,8 %, «Полиметалла» — на 39,5 %, «Селигдара» — на 28,1 %, «Лензолота» — на 28,6 %. При этом индекс МосБиржи за это время снизился на 17,6 %.
Минфин на этой неделе возобновил проведение ОФЗ
Министерство финансов России на аукционе в среду, 8 апреля, разместило трёхлетние облигации федерального займа (ОФЗ) с постоянным купоном на 16,5 млрд руб. при лимите в 20 млрд руб., говорится в сообщении Минфина. Спрос на бумаги превысил предложение в 2,5 раза и составил 50,1 млрд руб. Средневзвешенная цена бумаг составила 96,7 % от номинала, доходность – 6,45 %.
Всего на среду было запланировано три выпуска ОФЗ. Первый аукцион по размещению десятилетних ОФЗ с переменным купоном был признан несостоявшимся «в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен». На третьем аукционе за день Минфин предложил рынку выпуск ОФЗ на 8 лет на 10,8 млрд руб. с номиналом, индексируемым на величину инфляции, и продал чуть больше половины предложенных бумаг — на 5,6 млрд руб. Спрос составил 10,3 млрд руб., средневзвешенная цена размещения — 96,8 %, доходность — 2,98 %.
Почему это важно
Минфин вернулся на рынок впервые с 26 февраля, когда разместил пятилетний выпуск на 9 млрд руб. Результаты аукционов говорят о том, что инвесторы пока готовы покупать в основном более долгосрочные бумаги, а за короткие требуют премию по отношению к рынку — аналогичным ОФЗ, которые уже торгуются на МосБирже. Минфин не был готов платить премию, поэтому отказался занимать под более высокие ставки. Вероятно, инвесторы ещё не до конца уверены в восстановлении рынков в краткосрочной перспективе, считают опрошенные «Ведомостями» аналитики.
ЦБ рекомендовал банкам пока не выплачивать дивиденды
Центральный банк (ЦБ) рекомендовал банкам выплачивать дивиденды за 2019 год только при условии достаточного запаса капитала на среднесрочную перспективу, говорится в информационном письме первого зампреда ЦБ Сергея Швецова. Также банкам рекомендовали назначить годовые общие собрания акционеров (ГОСА) на конец августа — сентябрь 2020 года. Эта возможность предусмотрена законом, вступившим в силу 7 апреля: в этом году окончание срока ГОСА для всех эмитентов передвинулось с 30 июня на 30 сентября.
На ГОСА принимаются решения о выплате дивидендов. Его перенос даст компаниям больше времени «для оценки объективных возможностей по выплате дивидендов за 2019 год», считают в ЦБ. Всё ещё не ясно, какое влияние коронавирус окажет на глобальную экономику и как это скажется на финансовом положении заёмщиков и кредиторов, говорится в письме.
Почему это важно
Центробанки многих стран, например Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Банк Англии, рекомендовали банкам ограничить выплаты дивидендов в этом году. Российские банки, в том числе крупные, уже начали переносить выплату дивидендов или отказываться от них. Например, наблюдательный совет банка «Санкт-Петербург» 9 апреля рекомендовал акционерам на собрании 27 мая проголосовать за то, чтобы не платить дивиденды по обыкновенным акциям за 2019 год и не проводить обратный выкуп акций. Для краткосрочных инвесторов это плохая новость, так это снизит доходность инвестиций, но в долгосрочной перспективе добавит банкам устойчивости.
Минэнерго предложило отсрочить выплаты дивидендов нефтяниками
Министерство энергетики предложило правительству рассмотреть возможность отсрочки выплаты нефтяными компаниями дивидендов за 2019 год, сообщило агентство «Финмаркет» 9 апреля. Предложение направлено по итогам заседания правительственной комиссии, состоявшегося еще 20 марта, оно упомянуто в числе дополнительных мер, направленных на повышение устойчивости российской экономики, пишет агентство.
Почему это важно
В I квартале 2020 года цена на нефть снизилась с $66 до $30 за баррель, что, скорее всего, отрицательно скажется на финансовых показателях нефтяных компаний. В этом случае нефтяникам придется либо снижать дивиденды, либо идти на другие меры, в том числе увеличивать долговую нагрузку или сокращать инвестпрограмму. Поэтому, например, крупнейшие акционеры «Лукойла» решили направить дивиденды на поддержку компании, ранее компания объявляла о снижении издержек и программе обратного выкупа за счет заёмных средств.
ЦБ отметил улучшение ситуации на российском финансовом рынке
Банк России отмечает, что cитуация за прошедшую неделю на российском финансовом рынке начала улучшаться, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина в пятницу, 10 апреля. Так, волатильность курса рубля и рынка акций снизилась, доходность облигаций снизилась (а цена, соответственно, выросла), Минфин возобновил проведение аукционов по ОФЗ, отметила глава регулятора. Кроме того, доля иностранцев на рынке ОФЗ остается в целом стабильной — на уровне 30—31 %. Также Набиуллина отметила, что снижение ставки 24 апреля на совете директоров будет рассматриваться как один из вариантов.
Почему это важно
Рубль усилил рост к доллару и евро и обновил максимумы дня из-за этих заявлений, передавало агентство «Прайм». Инвесторы положительно отреагировали, так как снижение ставки может положительно сказаться на стоимости акций и облигаций.
«Газпром» выпустил облигации на €1 млрд
В среду, 8 апреля, «Газпром» выпустил пятилетние еврооблигации на сумму €1 млрд со ставкой 2,95 % годовых, сообщили «Ведомости». Это стало первым размещением номинированных в валюте облигаций среди российских компаний после обвала цен на нефть в марте и объявления ВОЗ о начале пандемии коронавируса, отмечает издание. Размещение прошло успешно: премия к уже обращающимся бумагам небольшая, считают опрошенные изданием аналитики. Высокий спрос позволил снизить ставку купона с 3,375 до 2,95 % годовых.
Почему это важно
Успешное размещение произошло потому, что «Газпром» смог предложить инвесторам привлекательную доходность, особенно на фоне снижения ставок из-за действий центробанков развитых стран. Институциональные инвесторы готовы вкладываться во многие облигации, кредитный рейтинг которых соответствует допустимому по их инвестиционной декларации, лишь бы получать купонный доход, говорят опрошенные «Ведомостями» аналитики. Кроме того, облигаций, номинированных в евро, у российских компаний не так много, что сделало бумаги «Газпрома» ещё более привлекательными.