Устойчивость банков, активы ESG-фондов и восстановление рынка облигаций: самые интересные исследования недели
Поделиться:
Каждую пятницу готовим «Ужин инвестора» — дайджест самых актуальных и интересных для частного инвестора исследований. В этом выпуске: на какие показатели в отчётах банков стоит обратить внимание, какие российские компании вошли в топ-2000 крупнейших в мире и за счёт чего восстановился рынок облигаций.
Moody’s: российские банки наиболее устойчивы в СНГ
Кредитный портфель российских банков наиболее устойчив к возможным убыткам среди банков стран СНГ, сообщил в среду, 13 мая, ТАСС со ссылкой на исследование рейтингового агентства Moody's. Пандемия и падение цен на нефть приведут к росту доли проблемных кредитов из-за снижения платежеспособности граждан. По оценке Moody’s, потери по кредитам в банках стран СНГ, в том числе России, превысят 5 % от общего объёма кредитов. Однако в кредитных портфелях российских банков на кредитование малого и среднего бизнеса и розничное кредитование приходятся относительно небольшие доли, доля кредитов в иностранной валюте — одна из самых низких в регионе, поэтому им хватит капитала для смягчения роста проблемных кредитов, считают в Moody's. С наиболее значительными потерями по кредитам (7—8 %) столкнутся банки в Казахстане, Украине и Армении.
Почему это важно
Центральный банк (ЦБ) уже предупреждал, что снижение качества активов банков — неизбежно в нынешних условиях, однако регулятор ожидает, что по итогам года банковский сектор в целом покажет прибыль, но меньшую, чем в прошлом году, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина 17 апреля. По этому ЦБ рекомендовал банкам пока не выплачивать дивиденды. Если вы хотите инвестировать в банки, вероятно, вам стоит оценить структуру их кредитного портфеля — высокая доля кредитов малому бизнесу и гражданам может свидетельствовать о более высоких рисках, следует из отчёта Moody’s.
23 российские компании вошли в список крупнейших в мире
23 российские компании — на одну больше, чем годом ранее, — вошли в мировой топ-2000 крупнейших публичных компаний по версии американского журнала Forbes. Рейтинг опубликован на сайте издания, он учитывает продажи, доходы, активы и рыночную стоимость компаний на 30 апреля 2020 года. Первое место в рейтинге в восьмой раз подряд занял китайский банк ICBC с капитализацией $242,3 млрд и активами на $4,3 трлн. Нефтяная компания Saudi Aramco, которая в прошлом году совершила крупнейшее IPO в истории, сразу попала на пятое место рейтинга, причём с наибольшей капитализацией.
Среди российских компаний наивысшую строчку (№ 32) занял «Газпром» с рыночной стоимостью $60,8 млрд. «Роснефть» заняла 53 строчку с капитализацией $48,1 млрд, «Лукойл» — 99-ю ($41,2 млрд). В первую десятку российских публичных компаний также вошли «Сургутнефтегаз» (251 место), «Новатэк» (№ 316), Сбербанк (№ 402), «Транснефть» (№ 405), «Норникель» (№ 424), банк ВТБ (№ 452) и «Татнефть» (№ 539).
По сравнению с прошлым из рейтинга выбыли «Объединённая авиастроительная корпорация» и «РусГидро». Вернулись в рейтинг «Аэрофлот» (№ 1763, $1,1 млрд), Polyus (№ 1021, $21,8 млрд) и Polymetal (№ 1843, $9,7 млрд).
Почему это важно
Капитализация большинства компаний из списка значительно снизилась по сравнению с прошлым годом из-за пандемии, отмечает Forbes. Особенно пострадали авиакомпании: к примеру, American Airlines опустилась с 372 на 967 место. Но есть и те, кто смог из-за пандемии увеличить продажи и стоимость, например ретейлеры Walmart и Amazon.
Активы ESG-фондов за первые 4 месяца увеличились в 2 раза
В первые четыре месяца 2020 года инвесторы вложили в ESG-фонды $12,2 млрд, пишет Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на данные Morningstar Direct. Это в два раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, отмечает издание. Эти фонды инвестируют в компании, оценивая их, в том числе по трём направлениям: влияние на экологию, общество и корпоративное управление. Как отмечает WSJ, примерно 75 % ESG-фондов в январе — апреле 2020 года обогнали по доходности аналогичные фонды, инвестирующие в более широкий рынок, скорее всего, за счёт большей доли вложений в технологические компании.
Почему это важно
ESG-инвестирование (или «ответственное инвестирование», как его ещё называют) набирает популярность на Западе, мы подробно рассказывали о нём в нашей статье. Многие считали, что ESG-фонды интересны ограниченному кругу инвесторов и при первом падении рынков (а эти фонды начали появляться относительно недавно, когда рынок рос несколько лет) инвесторы будут из них выходить, но оказалось, что это не так, отмечает WSJ. Про ESG-фонды также говорят, что они в основном вкладываются в крупные технологические компании, однако это не обязательно так, к тому же они опередили аналогичные фонды, инвестирующие в IT-гигантов, отмечает WSJ.
Исследование: рынок облигаций восстановился
За первые три недели апреля корпоративные заёмщики провели 32 размещения облигаций на общую сумму свыше 154 млрд руб., сообщил «Коммерсант» со ссылкой на данные Cbonds. Это только на 7 % меньше объема заимствований в марте и в полтора раза больше, чем в апреле 2019 года. Кроме того, почти 340 млрд руб. за это время привлек Минфин, в среду, 13 мая, также разместивший ОФЗ на 128 млрд руб., — четвёртый за историю рынка результат. Восстановлению активности эмитентов способствовали действия центральных банков по предоставлению ликвидности, в том числе Федеральной резервной системы США, и снижение ставок Банком России, отмечает издание.
Почему это важно
Благоприятная ситуация на рынке может способствовать новым размещениям корпоративных эмитентов, у которых возникнет потребность в новых заимствованиях, отмечают участники рынка. Компании смогут привлекать деньги по ставкам, близким к рыночным, что должно позитивно сказаться на их финансах.
«Яндекс.Маркет»: аудитория онлайн-магазинов в России выросла на 40%
Число пользователей онлайн-магазинов в России выросло на 40% в апреле относительно января 2020 года, сообщил ТАСС со ссылкой на исследование сервиса «Яндекс.Маркет Аналитика». В исследовании учитывались пользователи, которые посещали сайты интернет-магазинов и просматривали хотя бы один товар, отмечает СNews. К продавцам и производителям товаров через онлайн-каналы пришла как уже лояльная, так и новая аудитория. Продолжат ли пользователи делать онлайн-покупки после открытия офлайн-магазинов, зависит от того, какой опыт они получат сейчас, отметил один из руководителей сервиса «Яндекса».
Почему это важно
Многие российские ретелейры, в том числе среди публичных компаний, смогли увеличить онлайн-продажи за счёт вложений в интернет-доставку. Так, X5 Retail Group с двумя онлайн-платформами — Perekrestok.ru и «Доставка. Пятёрочка» — недавно стала лидером рынка онлайн-продаж продуктов питания. Предыдущие 13 лет на первом месте был «Утконос».