Рекордный оптимизм управляющих и влияние климатической повестки на компании из США: самые интересные исследования недели
Поделиться:
Каждую пятницу готовим «Ужин инвестора». В этом выпуске — дайджест самых актуальных и интересных для частного инвестора исследований: почему аналитики Citigroup не считают вероятной серьёзную коррекцию на рынках, а JP Morgan прогнозирует трёхзначные цены на нефть.
Оптимизм управляющих достиг рекордного уровня
Рекордные 91 % портфельных управляющих считают, что темпы роста мировой экономики в ближайшие 12 месяцев ускорятся, пишет Reuters со ссылкой на проводившийся 5—11 февраля опрос Bank of America. Треть (34 %) управляющих ожидают V-образного восстановления мировой экономики, хотя месяц назад таких было 30 %, а в мае 2020 года — только 10 % (остальные рассчитывали на более длительное восстановление).
В этих условиях растёт оптимизм инвесторов: число управляющих, которые за месяц увеличили вложения в акции, на 61 % превысило число тех, кто их сокращал. Это лучший результат с февраля 2011 года. Кроме того, доля наличных в портфелях в феврале за месяц снизилась на 0,1 процентного пункта, до 3,8 % — минимума с марта 2013 года. Опрос показал, что управляющие отдают предпочтение развивающимся рынкам, компаниям малой капитализации, а также циклическим отраслям, в частности банковскому и промышленному секторам, отмечает CNBC.
Почему это важно
Главным риском для рынков, по мнению 28 % управляющих, являются низкие темпы вакцинации, следом — резкое падение стоимости облигаций (25 %) и рост инфляции (24 %). При этом только 13 % респондентов беспокоятся из-за пузыря на рынке акций.
Citigroup: рынок акций может временно откатиться на 10—20 %
Американский рынок акций «с большой вероятностью» может снизиться на 10—20 % в ближайшее время, пишет Bloomberg со ссылкой на отчёт Citigroup. Среди причин возможной коррекции — высокие уровни рыночного энтузиазма и завышенные оценки акций. Также в Citigroup не ожидают серьезного увеличения прогноза прибыли компаний по сравнению с текущими оценками.
При этом серьёзная коррекция (на 50 % и более) маловероятна, считают стратеги Citigroup. В отличие от «пузыря доткомов» начала 2000-х гг., сейчас экономика США выходит из рецессии, а не входит в неё, при этом Федеральная резервная система не планирует повышать ставки, говорится в отчёте.
Почему это важно
Прогноз стратегов Citi совпадает с ожиданиями многих аналитиков. В частности, на прошлой неделе Bank of America (BofA) спрогнозировал снижение американского рынка акций до апреля на 10 %. Такая коррекция, по мнению аналитиков, будет хорошей возможностью для покупок подешевевших акций.
JP Morgan: нефть может вернуться к $100 за баррель
Цена на нефть может вырасти до $100 за баррель, что последний раз наблюдалось в 2014 году, цитирует Financial Times (FT) аналитика JP Morgan. Ранее в инвестбанке предрекли новый сырьевой «суперцикл» роста благодаря ожиданиям восстановления экономики после пандемии, окончанию торговых войн, ультрамягкой денежной политике центральных банков, ослаблению доллара и триллионным вливаниям в экономику, в том числе в инфраструктуру, напоминает издание. Оптимизм JP Morgan разделяют и в Goldman Sachs, пишет FT: аналитики инвестбанка допускают, что уже в этом году цена барреля Brent будет выше $80 (сейчас — около $64).
Почему это важно
Не все инвесторы ожидают быстрого роста цен на нефть, отмечает FT: так, «нефтяной гуру», основатель фонда Andurand Commodities Master Пьер Андюран указывает на риск роста добычи нефти в странах ОПЕК+. На днях источники Wall Street Journal сообщили, что Саудовская Аравия планирует увеличить добычу нефти в ближайшие месяцы. Это привело к снижению цен на нефть.
Factset: политика в области климата и энергии — самая обсуждаемая среди американских компаний тема в области госрегулирования
Борьба с изменением климата и энергетическая повестка администрации Джо Байдена — самая обсуждаемая тема, связанная с госрегулированием, на конференс-коллах представителей компаний из индекса S&P 500 c аналитиками по итогам IV квартала 2020 года, отмечает исследовательская компания Factset. По подсчётам, она упоминалась в ходе 28 звонков, изменение налогообложения — только в 20. Для сравнения, четыре года назад налоговая политика Дональда Трампа упоминалась 98 раз, — это было самой обсуждаемой темой.
В целом, гораздо меньшее число компаний обсуждали с аналитиками новую администрацию, чем четыре года назад: слова «Байден» и «администрация» упоминались в 113 случаях (33 % от общего числа звонков), Трампа четыре года назад упоминали представители 176 компаний (49 %).
Почему это важно
Госрегулирование может влиять на финансовые показатели компаний, поэтому аналитики часто задают вопросы, связанные с ним, отмечают в Factset. Вероятно, сейчас политика Байдена более предсказуема для компаний, чем Трампа, что позитивно для рынков.
Опрос: 28 % американцев участвовали в «безумии на Reddit»
Более четверти (28 %) взрослых американцев купили бумаги GameStop или другие раскрученные с помощью Reddit акции в январе, показал опрос Yahoo Finance и Harris Poll. Самыми популярными у частных инвесторов оказались акции AMC Entertainment — их купили 10 % респондентов. В акции GameStop вложились 10 % опрошенных, BlackBerry — 6 %, Nokia — 5 %.
Основными источниками информации о таких акциях стали новости, форумы трейдеров и соцсети, следует из результатов опроса. Не желание выдавить с рынка шорт-селлеров, а советы в соцсетях и на форумах стали главным драйвером покупок акций, пишет Yahoo.
Почему это важно
Результаты опроса подчёркивают масштаб происходивших в январе на рынках событий, отмечает Yahoo. При этом значительная часть покупателей, скорее всего, оказались новичками на рынке: 43 % всех респондентов с брокерским счётом открыли его в течение последнего месяца. Зато 72 % инвесторов, которые купили «хайповые» акции в январе, к началу февраля начали больше интересоваться тем, как устроен рынок, пишет Yahoo.
ЦБ РФ: россияне в 2020 году вложили в иностранные акции и облигации 638 млрд руб.
Чистый приток средств россиян в иностранные акции и облигации в 2020 году составил 638 млрд руб., говорится в «Обзоре рисков финансовых рынков» Банка России за январь 2021 года. Это более чем в два раза превышает объём оттока средств со счетов и вкладов физических лиц в иностранной валюте в российских банках (304 млрд руб.).
На акции из этой суммы пришлось 415 млрд руб., в том числе 70 млрд руб. — на акции иностранных эмитентов с бизнесом в России. Наибольший приток средств происходит в крупнейшие американские компании, которые входят в основные индексы акций: S&P 500, NASDAQ, Dow Jones, отмечает Центробанк (ЦБ).
Почему это важно
Среди рисков для российских инвесторов — возможные пузыри на иностранных биржах, отмечает ЦБ. Кроме того, падение акций западных компаний может привести к снижению благосостояния граждан и распродаже инвесторами акций и на российском рынке, следует из обзора. В то же время вложения населения в иностранные акции и облигации являются незначительными, говорится в обзоре: 7 % и 8 % от общих объёмов вложений в акции и облигации соответственно.
Из положительных эффектов — развивается институт частного инвестирования, вложения делаются преимущественно через российские биржи, в высококачественные ценные бумаги и в соответствии с правилами диверсификации рисков, в том числе отраслевой.
«Сбермаркет» стал лидером роста на рынке онлайн-продаж продуктов в 2020 году
Оборот «Сбермаркета» в 2020 году вырос на 1019 % год к году благодаря выходу в новые регионы, пишет «Коммерсант» со ссылкой на данные Infoline. Таким образом, «Сбермаркет» стал самым быстрорастущим игроком на рынке онлайн-продаж продуктов. Лидером рынка остаётся X5 Retail Group, увеличившая продажи на 347 %, до 21,9 млрд руб. (у «Сбермаркета»— 20,7 млрд руб.). Вместе с «Утконосом» (16,4 млрд руб.), «Вкусвиллом» (14,9 млрд руб.) и Ozon (12,6 млрд руб.) ретейлеры занимают 55 % рынка. Всего, по оценкам Infoline, онлайн-продажи продуктов в России в 2020 году выросли более чем в 3,5 раза, до 155 млрд руб.
Почему это важно
Рынок онлайн-продажи продуктов быстро растёт (по итогам 2021 года, по ожиданиям, он может вырасти почти вдвое, до 300 млрд руб.) и увеличить финансовые показатели «СберБанка» X5 Retail Group и других компаний.