Рост долгового рынка, риски для мировой экономики и вложения российских инвесторов: самые интересные исследования недели
Поделиться:
Каждую пятницу готовим «Ужин инвестора» — дайджест самых актуальных и интересных для частного инвестора исследований. В этом выпуске: почему управляющие не считают коронавирус угрозой для рынков, в какие российские компании увеличили вложения иностранцы и почему рост вложений средств частных инвесторов в российский фондовый рынок отстает от темпов открытия счетов.
Мировой рынок корпоративных облигаций поставил рекорд
Общий объем размещенных корпоративных облигаций к концу 2019 года составил $13,5 трлн, говорится в новом отчете ОЭСР. За год этот показатель увеличился на $2,1 трлн, и теперь он вдвое выше, чем в декабре 2008 года. Резко увеличить объемы размещения помогло снижение ставок ведущими центробанками, говорится в отчете, — это привело к удешевлению долга. Основным риском для рынка корпоративных бумаг, по мнению авторов отчета, является снижение качества заемщиков: доля бумаг с более низким кредитным рейтингом возросла. Например, на эмитентов с рейтингом «BBB» теперь приходится 51 % выпусков в инвестиционных категориях ($3,8 трлн), тогда как до 2008 года — 39 %.
Почему это важно
Сейчас у средних заемщиков более низкий уровень кредитных рейтингов, более долгие сроки погашения и менее жесткая защита инвесторов посредством ковенант (условий, при которых наступает досрочное погашение бумаги), говорится в отчете. В случае кризиса или спада в экономике это может усилить негативные тенденции.
Bank of America: управляющих выборы в США волнуют больше, чем коронавирус
Только 21 % портфельных управляющих назвали коронавирус в Китае главным риском для мировой экономики, пишет «Коммерсант» со ссылкой на данные опроса Bank of America. Инвесторы уверены, что вирус не сильно повлияет на рынки, а экономическая активность быстро восстановится. Для сравнения: предстоящие в ноябре выборы президента США риском для рынков считают 26 % управляющих. Если нынешний президент США Дональд Трамп проиграет выборы кандидату от демократов, то это может привести к росту регулирования для бизнеса сразу в нескольких секторах: энергетическом, технологическом и в здравоохранении, писал CNBC.
Почему это важно
У Трампа сильные позиции в президентской гонке, поэтому управляющие увеличивают долю акций в портфеле и сокращают объем наличных, показал опрос. От этого выигрывают акции не только американских компаний, но и компаний развивающихся стран. В том числе российских, потому что они привлекают инвесторов высокой дивидендной доходностью, считают аналитики, опрошенные «Коммерсантом».
Иностранцы увеличили вложения в российские компании
Вложения иностранцев в российские активы за год выросли на 49,5 %, до $20,9 млрд, отмечается в исследовании КПМГ о рынке слияний и поглощений (M&A). При этом общая сумма сделок M&A выросла на 21,5 % — до $63 млрд. Большая часть активности пришлась на нефтегазовый сектор — 34 % от общего объема сделок M&A. Лидер — «Новатэк», в 2018—2019 гг. продававший доли в своем проекте «Арктик СПГ-2» иностранцам. На втором месте — сектор инноваций и технологий (12 %), на третьем — строительство.
Почему это важно
В 2019 году инвесторы пришли к выводу, что российской экономике удалось преодолеть зависимость от высоких цен на нефть и снизились страновые риски, отмечают в КПМГ. Это значит, что предсказуемость доходов от вложений в российские активы растет. Российские компании, в том числе публичные, получают инвестиции для развития, что может положительно сказаться на стоимости акций.
Россияне увеличили вложения в фондовый рынок в 1,5 раза
Частные инвесторы в 2019 году вложили в российский фондовый рынок ₽1,6 трлн, в том числе через ИИС — ₽76 млрд. Для сравнения, в 2018 году году эти показатели были ₽1 трлн и ₽56 млрд соответственно, следует из опроса крупнейших брокерских и управляющих компаний (95 % клиентов на рынке), проведенного НАУФОР. При этом резкое увеличение количества брокерских счетов в течение 2019 года (примерно в 2 раза, до 4 млн) сопровождалось увеличением доли счетов, на которых нет денег. По итогам года этот показатель увеличился с 60 % до 67 %, следует из результатов опроса.
Почему это важно
Инвесторы зачастую открывают счета из любопытства, без намерения сразу совершить сделку. К тому же сделать это стало гораздо проще, объясняют опрошенные «Ведомостями» представители брокеров. По их мнению, это не является проблемой: многим инвесторам нужно сначала разобраться в основных инструментах, прежде чем принять правильное решение.