Рост прибыли компаний из США и инвестиции американских конгрессменов: самые интересные исследования недели
Поделиться:
Каждую пятницу готовим «Ужин инвестора». В этом выпуске — дайджест самых актуальных и интересных для частного инвестора исследований: сколько американские компании привлекли на бирже в 2020 году, почему, по мнению аналитиков SberCIB, акции российских банков могут подорожать и сколько СберБанк получает от облачных сервисов.
FactSet: аналитики ожидают максимального с 2010 года роста прибыли компаний из S&P 500
Прибыль компаний из индекса S&P 500 в 2021 году должна вырасти на 22,1 % год к году — самый высокий показатель с 2010 года (39,6 %), отмечает исследовательская организация FactSet, агрегирующая прогнозы аналитиков. Рост прибыли будет наблюдаться во всех 11 секторах индекса, наибольший, по прогнозам, — в промышленном секторе (+78 %) и cекторе потребительских товаров вторичной необходимости (+58,9 %). Кроме того, прибыль энергетических компаний благодаря росту цен на нефть должна составить $24 млрд после убытка в $3,7 млрд в 2020 году. Выручка компаний из индекса в 2021 году должна увеличиться на 7,9 %, хотя за последние 10 лет средний темп роста выручки составлял 4,5 %, отмечает FactSet.
Почему это важно
Рост финансовых показателей может привести к росту стоимости акций. По последним данным FactSet, наиболее перспективными для инвестиций в 2021 году являются сектора энергетики (62 % рекомендаций аналитиков — «покупать», и только 5 % — «продавать», остальные — «держать»), здравоохранения (рекомендаций «покупать» — 60 %, «продавать» — 5 %) и IT (рекомендаций «покупать» — 59 %, «продавать» — 6 %). В целом аналитики настроены оптимистично: из более 10 тыс. рейтингов для компаний из индекса 54 % — «покупать», и только 7% — «продавать».
Bloomberg: компании из США в 2020 году получили рекордные $435 млрд от продажи акций
Американские компании и их крупнейшие акционеры в 2020 году продали акций на рекордные $435 млрд, подсчитали в Bloomberg. Предыдущий максимум ($279 млрд) был установлен в 2014 году. В этом году IPO принесли около $100 млрд — рекорд, если не учитывать IPO Alibaba в 2014 году ($25 млрд), отмечает издание. Из них $81 млрд пришлись на размещение SPAC (special purpose acquisition company) — технических компаний, слияние c которыми помогает другим компаниям выйти на биржу. В 2020 году SPAC стали «горячей темой» на рынках, констатирует Bloomberg.
Также рекордные $260 млрд через вторичное размещение акций привлекли компании, которые и так были публичными. Некоторые компании из особо пострадавших отраслей (например авиаперевозчики) привлекали деньги, чтобы не обанкротиться, другие — чтобы воспользоваться «бычьим» настроем розничных инвесторов, пишет Bloomberg. Оставшаяся сумма была привлечена через так называемые прямые публичные предложения (DPO), когда акционеры продают свои акции напрямую.
Почему это важно
Наиболее активно привлекали биотехнологические ($23 млрд) и IT-компании ($19 млрд), подсчитали в Bloomberg. В этих же секторах будет самая большая активность в области сделок по слиянием и поглощениям в 2021 году, пишет MarketWatch.
Из-за низких ставок и больших запасов наличных крупные компании, чья бизнес-модель оказалась устойчивой во время пандемии, смогут активно поглощать конкурентов и диверсифицировать источники выручки, отмечает издание. Частично это уже происходит: в IV квартале объем сделок M&A в мире превысил отметку в $1 трлн по итогам второго квартала подряд, пишет MarketWatch со ссылкой данные Dealogic. Это может привести к росту показателей таких компаний в будущем, поэтому инвесторам стоит следить за крупными сделками.
«Финмаркет»: Sber CIB повысил прогнозы по российским банкам
Аналитики Sber CIB повысили целевую стоимость (на горизонте 12 месяцев) расписок TCS Group (Тинькофф банк и «Тинькофф страхование») с $28,75 до $40 (подтверждена рекомендация «покупать»), расписок ВТБ — c $1,1 до $1,2 (сохранена рекомендация «держать»), акций банка «Санкт-Петербург» — с 55 до 66 рублей (сохранена рекомендация «покупать»), пишет «Финмаркет». Бумаги банковского сектора — ставка на восстановление российской экономики, которая в 2021 году может вырасти на 3,5 %.
Ключевая ставка, по прогнозу Sber CIB, может снизиться в 25—50 базисных пунктов (до 3,75—4 %). Это должно позитивно сказаться на динамике кредитования и отчасти смягчить негативные последствия от падения доходности кредитов с точки зрения чистой процентной маржи, цитирует аналитиков «Финмаркет».
Почему это важно
У каждого из анализируемых банков — своя причина для роста акций. Онлайн-модель TCS Group оказалась очень эффективной для привлечения новых клиентов. По мнению аналитиков, в следующем году банки, которые много инвестировали в цифровые сервисы, смогут с максимальной выгодой воспользоваться изменением потребительских предпочтений.
Прибыль ВТБ, по прогнозу, вырастет более чем вдвое — до 200 млрд руб., также банк вернётся к выплате в виде дивидендов 50 % чистой прибыли (за 2019 год — только 10 %). Прибыль на акцию банка «Санкт-Петербург» в 2021 году может вырасти на 17 % (в 2020 году — на 15 %). Кроме того, акции банка, по оценке аналитиков, стали более ликвидными и обеспечивают неплохие дивиденды.
iKS-Consulting: SberCloud резко увеличил долю рынка
SberCloud (входит в экосистему СберБанка) по итогам 2020 года увеличит выручку в 14 раз, пишет «Коммерсант» со ссылкой на отчёт iKS-Consulting. С долей рынка 6,2 % компания войдёт в пятёрку крупнейших облачных провайдеров в России, первые два места в которой занимают «Ростелеком» (20,8 %) и МТС (11,2 %). При этом в самом SberCloud оценивают рост выручки ещё выше (она могла вырасти в 22 раза), а долю рынка — в 9—10 %.
Почему это важно
Развитие облачных технологий — одна из частей стратегии, по которой небанковские сервисы должны приносить СберБанку существенную долю доходов. По расчётам iKS-Consulting, весь рынок облачных сервисов в России по итогам 2020 года увеличится на 19,5 %, до 100 млрд руб., из-за высокого спроса на вычислительные ресурсы во время пандемии. Получается, что выручка SberCloud могла составить от 6,2 до 10 млрд руб.
Исследование: инвестиции американских конгрессменов в 2020 году проигрывали отраслевым бенчмаркам
Акции, которые в 2020 году покупали американские сенаторы, на горизонте трёх и шести месяцев проигрывали соответствующему отраслевому индексу 1,6 % и 3,1 % соответственно, говорится в исследовании, опубликованном на сайте Social Science Research Network (SSRN). Члены Палаты представителей также проигрывали ориентиру (бенчмарку) на трёх- и шестимесячном горизонте.
Американские конгрессмены не показывают выдающихся способностей по выбору времени инвестирования (маркет-таймингу) и конкретных акций (сток-пикингу), приходят к выводу авторы исследования. Его результаты подтверждают данные аналогичного исследования на более длинном временном горизонте (с 2012 года по март 2020 года).
Почему это важно
Медиа обращали внимание, что в январе — марте некоторые американские конгрессмены (с 2012 года должны отчитываться в течение 45 дней о любых сделках на рынках больше $1 тыс.) после закрытых брифингов (где, вероятно, речь шла о коронавирусе) покупали акции технологических и медицинских компаний, пишут авторы исследования. Однако даже если эти сделки были связаны с инсайдерской информацией, подтверждения тому, что это дало дополнительную доходность, нет, отмечают они.