Рост рынков к концу года, приток средств частных инвесторов и подъём цен на нефть: самые интересные исследования недели
Поделиться:
Каждую пятницу готовим «Ужин инвестора». В этом выпуске — дайджест самых актуальных и интересных для частного инвестора исследований: почему, по мнению аналитиков, рост рынков может продолжиться в 2021 году, за счёт чего компании из США увеличили дивиденды в прошлом году и сколько денег россияне вложили в биржевые инструменты в 2020 году.
Опрос Reuters: аналитики ждут роста рынков акций к концу года
Все 17 основных фондовых индексов мира вырастут до конца 2021 года, следует из февральского опроса Reuters почти 300 аналитиков. В частности, индекс S&P 500, по консенсус-прогнозу, должен вырасти до 4100 пунктов (на 7,1 % выше уровня закрытия четверга), индекс МосБиржи — до 3775 пунктов (+10,7 %). Низкие ставки и программы стимулирования будут способствовать росту глобальных рынков ещё как минимум полгода, считают большинство (79 из 111) опрошенных по этому поводу аналитиков. При этом 58 экспертов считают, что подъём продлится год.
Несмотря на оптимизм, 87 из 115 респондентов считают значительную коррекцию фондовых рынков (снижение на 10 % и более) «вероятной», в том числе 27 человек — «очень вероятной». Беспокойство аналитиков связано с ростом инфляции и доходностей облигаций, так как это может снизить привлекательность акций, отмечает Reuters.
Почему это важно
Как отмечает Reuters, 15 индексов уже превысили консенсус-прогноз середины 2021 года. При этом в последнюю неделю на рынках отмечается волатильность: опасения роста доходностей облигаций и повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США привели к снижению стоимости американских компаний, особенно технологических, и «акций роста», пишет Wall Street Journal.
В этой ситуации инвесторам, возможно, стоит сделать паузу и понаблюдать за ситуацией, цитирует Reuters главного стратега по американским акциям в Morgan Stanley. При этом, по его мнению, начинается «многолетний бычий рынок» в связи с началом нового экономического цикла. Так, большинство (72 из 110) аналитиков ожидают, что корпоративные доходы вернутся к допандемическим уровням в течение года.
Deutsche Bank: новый пакет помощи может привести к притоку $170 млрд на рынок акций США
Принятие дополнительных стимулирующих мер властями США может привести к притоку на американский фондовый рынок дополнительных $170 млрд со стороны розничных инвесторов, пишет Bloomberg со ссылкой исследование Deutsche Bank. Согласно опросу, всего респонденты планируют вложить 37 % прямых выплат (потенциальным размером $465 млрд) в акции.
По мнению аналитиков Deutsche Bank, именно приток средств розничных инвесторов стал главным фактором роста рынков начиная с марта 2020 года. При этом новые инвесторы моложе и торгуют более агрессивно по сравнению с более опытными инвесторами, показал опрос. Большинство респондентов сказали, что увеличат свои вложения в случае несущественной коррекции.
Почему это важно
Если пакет помощи американской экономике, предлагаемой администрацией Джо Байдена, будет принят в полном объёме, это также приведет к более быстрому, чем ожидалось, росту экономики США, в основном благодаря снижению безработицы. Аналитики JPMorgan и Deutsche Bank повысили свои прогнозы по росту ВВП США в этом году, причём указали на риски более быстрого роста инфляции.
Bank of America повысил прогноз средних цен на нефть на 2021 год на $10
Bank of America (BofA) улучшил свой прогноз средних цен на нефть Brent на этот год с $50 до $60 за баррель, пишет Bloomberg. Причины — сокращение поставок на рынок из-за приостановки добычи в Техасе, ограничения производства странами ОПЕК+ и программы поддержки экономик. Восстановление экономик поддержит рост цен на нефть и в долгосрочной перспективе: по мнению аналитиков банка, стоимость барреля нефти может превысить $100 в следующие несколько лет.
Почему это важно
Рост цен на нефть может способствовать росту финансовых показателей нефтяных компаний, в том числе из России. Кроме BofA, свои прогнозы цен на нефть в последнее время повысили JPMorgan и Goldman Sachs. Аналитики BofA и Goldman Sachs ожидают роста цен на нефть до $70 за баррель во II квартале этого года.
Исследование: дивиденды американских компаний в 2020 году составили рекордные $503,1 млрд
Объём дивидендов, выплаченных американскими компаниями в 2020 году, вырос на 2,6 % в годовом выражении, до рекордных $503,1 млрд, несмотря на падение экономики, говорится в исследовании Janus Henderson Investors. При этом мировой показатель упал на 12,2 %, до $1,26 трлн. Росту дивидендов в США способствовали большой запас наличных денег, сокращение программ обратного выкупа акций (buyback), а также более «мягкая» позиция регуляторов по поводу выплат дивидендов к банковскому сектору по сравнению с Европой и Великобританией.
Почему это важно
Сохранение дивидендов способствовало привлекательности акций для инвесторов в прошлом году. Прогноз в отношении дивидендных выплат в 2021 году остаётся неопределённым, отмечают эксперты. Но компании стали чаще сообщать об обратном выкупе акций, что может говорить о возможном ускорении роста дивидендов в 2021 году. Buyback обычно сокращают до сокращения дивидендов и возобновляют, когда уверены, что смогут повысить размер дивидендов, цитирует MarketWatch представителя Janus Henderson Investors.
Oxford Economics: рубль недооценен на 5—7 %
Рубль недооценён на 5—7%, и к концу года он укрепится до 72,3 руб. за доллар, пишет «Прайм» со ссылкой на отчёт компании Oxford Economics. Премия за страновой риск, по мнению аналитиков, преувеличена, так как влияние возможных новых санкций на российскую экономику и рынки будет незначительным.
Почему это важно
Укрепление рубля может повысить привлекательность российских активов для международных инвесторов и, как следствие, способствовать росту цен акций и облигаций.
НАУФОР: вложения россиян на рынке в 2020 году удвоились
Общая сумма вложений российских розничных инвесторов в ценные бумаги в конце 2020 года достигла 6 трлн руб. — почти вдвое больше, чем год назад (3,2 трлн руб.), пишет «Коммерсант» со ссылкой на опрос Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). Из них 5 трлн руб.(2,7 трлн руб. годом ранее, рост на 85 %) находится на брокерских счетах, еще 1 трлн руб. — на счетах доверительного управления (ДУ).
Больше всего в портфелях инвесторов за год выросла доля иностранных акций: с 3,5 % до 13,3 % инвестированных средств. При этом доля российских акций снизилась с 23,4 % до 18,3 %, ОФЗ — с 9 % до 3,9 %.
Почему это важно
Частные инвесторы становятся всё более влиятельной силой на рынках: число инвесторов на МосБирже достигло 10 млн. Дальнейший приток их средств на российский рынок может способствовать росту цен на активы.