Приложение СберИнвестор
Инструменты

Дивидендные аристократы: какие российские компании платят стабильно высокие дивиденды

24 июля 20206 минут

Поделиться:

Когда на рынках неспокойно, многие инвесторы предпочитают вкладываться в облигации и золото. Но и среди акций можно найти бумаги, цена которых меняется не так сильно, как остальных. Как правило, это компании, которые платят стабильно высокие дивиденды, увеличивая их даже в случае кризиса или падения прибыли. О таких компаниях на российском рынке и пойдёт речь.

Компании, которые увеличивают дивиденды на акцию не менее 20 лет подряд, в США называют «дивидендными аристократами». Для них есть специальный индекс — S&P 500 Dividend Aristocrats. По данным на конец апреля, в него входят 66 компаний с капитализацией не менее $3 млрд: McDonald’s, Coca-Cola, Exxon Mobil, PepsiCo и другие. Эти компании не снижали выплаты даже в кризисы: так, Coca-Cola увеличивает дивиденды уже 58 лет подряд. Стоимость акций «аристократов», как отмечается на сайте S&P, менее волатильна, чем у остальных, а при падении рынка снижается меньше.

В России фондовый рынок гораздо моложе американского, поэтому дивидендными аристократами чаще всего называют компании, которые увеличивают дивиденды хотя бы 5 лет подряд. В 2020 году из-за неопределённости в экономике некоторые российские «аристократы» снизили или сократили дивиденды, чтобы сохранить финансовую устойчивость.

Мы отобрали несколько российских компаний, которые сохранили или потеряли статус «дивидендных аристократов». В список не вошли компании, которые на рынке часто рассматриваются как «дивидендные истории», например МТС, — компания несколько лет подряд платила одинаково высокие дивиденды.


ТГК-1

Электроэнергетическая компания увеличивает дивиденды на 1 акцию с 2009 года, хотя, например, в 2018 году её чистая прибыль по РСБУ, которая являлась базой для расчёта дивидендов, снизилась на 2 %.

В 2019 году ТГК-1 выплатила акционерам 0,000644605 руб. на акцию, что соответствует 35 % чистой прибыли по РСБУ. С 2020 года компания, как и другие «дочки» «Газпром энергохолдинга» (в него входят также «Мосэнерго», ОГК-2), должны направлять акционерам 50 % чистой прибыли по МСФО за прошлый год. Финальные дивиденды ТГК-1 в 2020 году составят 0,001036523 руб. на акцию — рост в 1,6 раза по сравнению с прошлым годом. Если учесть цену акций на день рекомендации выплат советом директоров, дивидендная доходность по ним составила 8,2 % годовых.

ТГК-1 — генерирующая компания, в случае падения производства её финансовые показатели страдают меньше компаний из других отраслей, так как плата за мощность не зависит от объёма потребления, что позволило компании увеличить дивиденды.


«Лукойл»

Компания, по её данным, увеличивает дивиденды на акцию более 20 лет (с учётом того, что с 2012 года она начала платить промежуточные дивиденды). Промежуточные дивиденды за 9 месяцев компания платит в конце года, итоговые — летом. В октябре 2019 года компания объявила о новой дивидендной политике: теперь она будет платить акционерам дивиденды в зависимости от свободного денежного потока с учётом расходов на обратный выкуп акций и процентные платежи. До этого компания выплачивала акционерам не менее 25 % от чистой прибыли по МСФО.

По итогам 2019 года, компания заплатит рекордные 542 руб. на акцию несмотря на снижение цен на нефть в I квартале 2020 года. Чтобы продолжать увеличивать дивиденды и не прекращать программу обратного выкупа акций на $3 млрд, компания собиралась привлекать заёмные средства.

Дивидендная доходность, с учётом средней (без учёта объёма торгов) цены за акцию на соответствующий период, составляет, по данным компании, 9,8 % годовых.


«Новатэк»

«Новатэк» увеличивает дивиденды на 1 акцию как минимум с 2006 года, следует из сайта компании. Несмотря на сложное начало 2020 года для нефтегазовых компаний (EBITDA компании в I квартале упала на 31 % год к году), компания увеличила общие дивиденды с 26,06 руб. в прошлом году до 32,33 руб. на акцию.

По дивидендной политике компания платит не менее 30 % от консолидированной чистой прибыли по МСФО, скорректированной на статьи, не относящиеся к основной деятельности, и неденежные статьи. Также глава компании заявлял, что «Новатэк» может увеличить планку по выплатам дивидендов, когда будут понятны детали финансирования проекта «Арктик СПГ-2», а также при выполнении всех отлагательных условий (DSU) по «Ямал СПГ». Это позволит снизить капитальные затраты и больше прибыли отправлять дивидендам.

Выплаты происходят два раза в год: за первое полугодие и за год. Если учесть стоимость акций на даты решений совета директоров, дивидендная доходность «Новатэка» составила 3,4 % годовых.


ФСК ЕЭС

Электроэнергетическая компания увеличивает дивиденды с 2015 года. По итогам 2019 года, с учётом промежуточных выплат за 9 месяцев прошлого года, дивиденды составят 1,83 копейки на акцию (в 2018 году — 1,61 копейки). Компания увеличит выплаты даже несмотря на снижение прибыли в 2019 году. Как объяснял глава компании, падение показателей связано с разовыми факторами.

По дивидендной политике компания выплачивает акционерам 50 % чистой прибыли по РСБУ или МСФО (в зачёт идёт больший из показателей). Причём этот показатель корректируется на обязательные отчисления и погашение убытков прошлых лет.

В 2019 году компания впервые выплатила промежуточные дивиденды за 9 месяцев. С учётом этого, дивидендная доходность — 9,7 % годовых.


Могли бы стать «дивидендными аристократами» в 2020 году, но не стали или потеряли статус

— «Мосэнерго». Компания увеличивала дивиденды 4 года подряд, до 2019 года, — по итогам 2018 года «Мосэнерго» выплатила инвесторам 0,21004 руб. на акцию, распределив 35 % чистой прибыли по РСБУ. За 2019 год компания выплатит только 12 копеек на акцию.

— Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК). Компания, которая платит дивиденды за каждый квартал, увеличивала дивиденды с 2013 года. По итогам 2018 года компания заплатила 22,81 руб. на одну акцию. В конце апреля 2020 года собрание акционеров отклонило рекомендацию совета директоров о выплате дивидендов за IV квартал 2019 года в размере 5,16 руб. на акцию. Новый размер дивидендных выплат — 3,21 руб. на одну акцию, а общий размер дивидендов составит 17,36 руб. на одну акцию.

— «Татнефть». Если судить по истории выплат, компания увеличивала общие дивиденды в 2015—2019 гг., однако выплаты на одну обыкновенную акцию по итогам 2019 года снизились до 64,47 руб. с 84,91 руб. по итогам 2018 года.

Поделиться:

Главное

    Мы используем cookie для персонализации сервисов и удобства пользователей. СберБанк серьёзно относится к защите персональных данных — ознакомьтесь c условиями и принципами их обработки