Перейти в СберИнвестор
Войти
Инструменты

Варианты инвестирования на год, на три года и на долгий срок

11 февраля 20225 минут

Поделиться:

При выборе инструментов инвестирования нужно ориентироваться не только на собственную готовность к риску, но и на инвестиционный горизонт — время, на которое вы можете вложить деньги. Если инвестировать на год, то акции — слишком рискованный инструмент.

Инвестировать до конца года — можно выбрать облигации

ОФЗ (облигации федерального займа) — самый надёжный инструмент на российском фондовом рынке, но его доходность лишь немногим превышает инфляцию, которая составила 8,7% в годовом выражении по итогам января 2022 года. Большую доходность могут показать корпоративные облигации, но и риски по ним серьёзнее.

Аналитики SberCIB советуют инвесторам в 2022 году, с учётом того что цены долгосрочных облигаций будут под давлением, выбирать короткие корпоративные выпуски либо ОФЗ с плавающим купоном, например ОФЗ серий 29015, 29019, 24021, или так называемые флоутеры (от англ. floater). При росте инфляции купон по таким облигациям увеличивается, компенсируя снижение цены в случае роста инфляции, что даёт инвесторам защиту от инфляции.

В 2022 году Федеральная резервная система (ФРС) США начинает повышать ключевую ставку. В ожидании этого доходность корпоративных облигаций, к примеру на МосБирже, уже выросла в среднем с 9% в начале года до 10,21% (по данным на 11 февраля 2022 года).

Вот на какие корпоративные облигации обращают внимание аналитики SberCIB (здесь и далее — данные на декабрь 2021-го). Это бумаги надёжных эмитентов с низкой вероятностью невыплат по обязательствам.

Топ рублёвых облигаций от аналитиков SberCIB

ЭмитентНазвание бумагиПогашение
(след. пут опцион)
Дюрация, летДоходность к погашению/оферте, %Комментарий
Городской
супермаркет
(Азбука Вкуса)
БО-П0115.06.2029
(29.06.2022)
0,511,6Российский продуктовый ретейлер
Группа компаний
Самолет
БО-П0828.02.2023
30.06.2023
1,110,7Один из ведущих девелоперов в стране
РУСАЛ БратскБО-002Р-0128.05.2030
(09.06.2023)
1,410,7Входит в одного из крупнейшего
в мире производителя алюминия
ГТЛК001P-0406.04.2032
(21.04.2023)
1,310,8Крупная лизинговая компания,
контролируемая государством
ТМКБО-0613.04.2027
(24.04.2023)
1,310,7Крупнейший российский
производитель стальных труб
ПИК-Корпорация001Р-0430.06.20231,510,6Крупнейший в России
застройщик жилой недвижимости
АФК Система001P-1817.02.2031
(30.11.2023)
1,910,6Крупная холдинговая корпорация
ЛК Европлан001P-0217.05.20242,210,5Лидирующая компания на рынке
автомобильного лизинга в России
МагнитБО-002Р-0319.05.2023
25.11.2027
1,49,6Российский продуктовый ретейлер
СовкомбанкБО-05(06.06.2023)
06.04.2026
1,47,8Один из ведущих
частных банков в России
Детский мирБО-07(13.04.2022)0,39,3Крупнейший розничный продавец детских товаров в России
УралкалийПБО-04-P09.06.20231,49,4Один из мировых лидеров в производстве калийных удобрений

Источник: SberCIB

Что такое дюрация (от англ. duration)

Это средний срок возврата инвестиций в конкретную облигацию. Дюрация учитывает все купонные выплаты по облигациям с учётом времени их выплат, текущую рыночную цену облигаций и другие особенности, такие как возможность досрочного погашения облигаций (оферта) или постепенное погашение долга (амортизация).

Еврооблигации, номинированные в долларах и евро, помогут снизить валютные риски. Аналитики SberCIB составили подборку таких бумаг.

Топ еврооблигаций от аналитиков SberCIB

ЭмитентНазвание бумагиПогашение
(след. колл опцион)
Дюрация, летДоходность к погашению/оферте, %
НорникельNorNik 23-0411.01.20231,11,7
ФосАгроPhosagro 23-0424.01.20231,11,7
МКБCBOM 23-0214.02.20231,13
СовкомфлотSCF 23-0616.06.20231,41,9
ВнешэкономбанкVEB 23-1121.11.20231,92,6
Газпром нефтьGPN 23-1127.11.20231,92
ЕврохимEUCHEM 24-0313.12.20231,92,1
ЕвразEVRAZ 24-0402.01.202422,4
ММКMAGNRM 24-0613.03.20242,22,2
МКБCRBKMO 24-0625.06.20242,33,5
СИБУРSIBUR 24-0923.06.20242,42,4
ВнешэкономбанкVEB 25-1122.11.20253,52,8

Источник: SberCIB

Инвестировать на три года — облигации + немного акций

В этом случае можно задуматься о том, чтобы добавить в свой портфель акции. Их соотношение с облигациями зависит от склонности инвестора к риску. Консервативный инвестор, для которого временное снижение стоимости портфеля некомфортно, может направлять в акции небольшую долю своего портфеля.

Как показывает статистика Fidelity, снижение американского рынка акций больше чем на 20% происходит в среднем раз в семь лет. ​​При этом падение рынков в среднем продолжается 431 день, а их восстановление может быть долгим. Как подсчитали в инвесткомпании GMO, в самых экстремальных случаях, например при схлопывании сильных пузырей на американском рынке акций, до средних значений доходности (около 6% в год) рынки могут восстанавливаться десятилетиями.

При этом если в портфеле инвестиций акции занимают небольшую долю (скажем, 20%), то уменьшение их стоимости на 20% означает, что общий портфель снизится только на 4%.

Консервативные инвесторы со средним горизонтом инвестирования могут добавить в свой портфель дивидендные акции. Как правило, это компании с устоявшимся бизнесом. Классические примеры на Западе — Intel и Exxon Mobil. Такие компании, по сравнению с быстрорастущими компаниями вроде Netflix и Tesla, в меньшей степени подвержены риску роста ставок.

Ниже — список дивидендных бумаг от аналитиков SberCIB. Дивидендная доходность по некоторым бумагам может быть сопоставима с облигационной, и потому этот класс активов лучше защищён от рыночной волатильности по сравнению с другими акциями, отмечают аналитики.

Топ российских дивидендных акций от аналитиков SberCIB

ЭмитентЦена, руб.Целевая цена, руб.Див. доходность в след. 12 месяцев, %Потенциал роста
ММК63,975,923,2%19%
Северсталь1 594,01 880,820,5%18%
Норникель21 960,020 916,414,9%-5%
Газпром333,6474,413,5%42%
МТС289,3393,713,2%36%
Юнипро2,8312,9%9%
Татнефть488693,211,3%42%
ФосАгро5 608,06 105,510,9%9%
Магнит5 830,57 897,110,9%35%
ЛСР721,2658,110,8%-9%
НЛМК211,3292,210,6%38%
ЛУКОЙЛ6 621,08 086,49,0%22%
Х52 099,03 105,58,9%48%
Полиметалл1 285,01 735,08,2%35%
Русгидро0,717,9%32%

Источник: SberCIB

Топ иностранных дивидендных акций от аналитиков SberCIB

ЭмитентТикерВалютаКапитализация, млрд $Цена, руб.Целевая цена, руб.Див. доходность в след. 12 месяцев, %Потенциал роста
Kinder Morgan Inc
KMIUSD371 203,31 405,36,817%
Oneok IncOKEUSD284 647,14 829,26,14%
Exxon Mobil CorpXOMUSD2644 616,75 210,45,713%
Intl Business Machines CorpIBMUSD1099 013,910 280,95,614%
Western Union CoWUUSD71 284,81 622,85,626%
Verizon Communications IncVZUSD2133 765,64 454,85,118%
At&T IncTUSD1651 711,12 295,17,534%
Abbvie IncABBVUSD2159 008,79 723,34,68%
Chevron CorpCVXUSD2278 742,69 505,24,79%
Gilead Sciences IncGILDUSD875 163,85 695,94,310%

Источник: SberCIB

Больше трёх лет — больше акций, меньше облигаций

Чем длиннее горизонт, тем более рискованную стратегию при прочих равных, например склонности к риску, инвестор может себе позволить и выделить большую долю своего портфеля, допустим, на акции быстрорастущих компаний. Когда вы инвестируете в акции на длительный срок, вам нужно оценить бизнес компании, — как он развивается, насколько велика долговая нагрузка. Для инвесторов, у которых нет времени на самостоятельное изучение перспектив компаний, подойдут так называемые голубые фишки — акции самых крупных и надёжных компаний.

Всегда стоит помнить, что акции — это рискованный инструмент: их стоимость может снижаться, особенно на краткосрочном интервале. Как подсчитали в BofA (этот отчёт есть у редакции) на основе данных за 1929–2021 гг., вероятность получить негативную доходность при инвестициях в американские акции на горизонте одного квартала составляет 32%, одного года — 26%. А на горизонте 10 лет — всего 6%.

Вероятность отрицательной доходности на основе данных по индексу S&P 500 c 1929 года, %

Срок инвестированияВероятность отрицательной доходности
1 день45
1 месяц38
1 квартал32
1 год26
3 года16
5 лет10
10 лет6

Источник: BofA

Что ещё почитать

Бумаги быстрорастущих компаний острее реагируют на рост ставок, так как большая часть их денежных потоков находится в будущем. Подробнее о том, как на разные классы активов влияет этот риск, — в этой статье.

Долговая нагрузка — один из показателей, по которым стоит оценивать компанию перед инвестицией в неё. Чем она больше, тем больше рисков. О других параметрах оценки читайте тут.

Голубые фишки — ликвидные акции самых крупных компаний на бирже. Обычно риски при инвестициях в них наименьшие по сравнению с вложениями в другие акции. Как их искать, рассказываем здесь.

Поделиться:

Подпишитесь на самую полезную рассылку об инвестициях

Главное

    Это проект СберБанка, в котором мы рассказываем об инвестиционных идеях, инструментах и лайфхаках для начинающих и опытных инвесторов. Мы помогаем разбираться в трендах и тонкостях инвестиционного рынка, вдохновляем сделать первые шаги и обучаем работе с инструментами.

    Отказ от ответственности

    © 2022 ПАО Сбербанк. Россия, Москва, 117997, ул. Вавилова, д. 19 тел. +7 (495) 500 5550, 8 800 555 5550.

    Мы используем cookie для персонализации сервисов и удобства пользователей. СберБанк серьёзно относится к защите персональных данных — ознакомьтесь c условиями и принципами их обработки