Как инвестору выбрать управляющую компанию

7 июля 20206 минут

Инвестиции в доверительное управление, когда вы передаёте свои деньги профессионалам, требуют такого же серьёзного анализа, как самостоятельные вложения. Иначе велик риск нарваться на непрофессионалов или даже мошенников. Рассказываем, на что стоит обратить внимание при выборе управляющей компании.

Чем занимаются управляющие компании

Если у вас нет времени, чтобы самостоятельно разбираться в финансовых инструментах, но вы хотите получить доходность выше, чем по вкладам, можете обратиться к управляющим компаниям (УК) — профессиональным участникам рынка с лицензией Центробанка. Вы выбираете стратегию инвестирования, а УК за комиссию вкладывает ваши средства в финансовые активы: акции, облигации и др. Это называется доверительное управление.

УК заинтересованы в том, чтобы приносить инвесторам доход: от этого зависят размер комиссии за успех (берётся от общей прибыли за определённый период) и репутация компании, а для портфельных управляющих (сотрудников УК) — размер премии.

В чём заключается работа управляющего

УК занимаются активным управлением: управляющие пытаются показать доходность выше рынка или ориентира — бенчмарка. Для этого из всех активов (акций, облигаций, других ценных бумаг) выбираются те, у которых есть хороший потенциал роста в соответствии с инвестиционной декларацией, где прописаны требования к составу портфеля, валюта активов и др.

Чтобы найти такие бумаги, нужно провести всесторонний анализ ситуации на рынке и в экономике, финансовых показателей конкретного эмитента, а также перспектив отрасли, к которой относится компания. Для этого должна работать целая команда опытных аналитиков и стратегов, которые будут получать информацию, недоступную для обычных инвесторов. Кроме того, управляющие должны «держать руку на пульсе», менять состав портфеля. А если эмитент облигаций банкротится, работать в советах кредиторов и участвовать в судах.

Как выбрать УК

Выбирать УК нужно даже более внимательно, чем банк для вклада: сохранность депозитов до 1,4 млн руб. гарантируется государством, а инвестиций — нет. Вот на что стоит обратить внимание:

- Известность и репутация на рынке. В первую очередь, обратите внимание на лидеров рынка: чем больше фонд, тем он надёжнее. Рейтинг УК по объёму привлечённых средств в открытые фонды и стоимости чистых активов под управлением можно посмотреть здесь.

Изучите, что за люди будут управлять вашим портфелем: важны их биографии, личные качества, история взаимодействия с другими инвесторами, предыдущие проекты и др. Хорошо, если эта информация есть в открытом доступе на сайте компании или сайте Investfunds. Если вам кажется, что опыта у управляющих недостаточно или есть тёмные пятна в биографии, лучше не связываться.

- История доходности компании за несколько лет. Для открытых фондов её удобнее всего смотреть здесь или на сайте УК. Доходность нужно сравнить с бенчмарком: если фонд инвестирует в российские акции, то бенчмарк — индекс МосБиржи полной доходности (с учётом дивидендов), если в сектор электроэнергетики — то соответствующий отраслевой индекс. Предыдущая доходность не гарантирует прибыли в будущем, но может говорить о профессионализме управляющих.

- Инвестиционная стратегия. Важно, чтобы УК объясняла свои подходы к инвестированию. Вы должны понимать, на каких принципах и идеях основана стратегия управляющего и каковы её конкурентные преимущества, а также её слабые стороны. Хорошо, если УК подробно опишет, куда она будет вкладывать деньги, расскажет о ситуации на рынках и в экономике перед тем, как вы решите инвестировать.

- Уровень ответственности перед клиентами. Внимательно прочитайте договор с УК перед тем, как его подписывать. В нём прописываются права и обязанности сторон. Например, как часто УК отчитывается перед инвестором, когда можно вывести средства и др.

- Комиссии. Они бывают нескольких видов: за ввод и вывод денег (зависит от суммы) и успех (зависит от дохода). Также могут быть предусмотрены комиссии за досрочный выход из фонда. Он может устанавливаться в зависимости от срока, например, если вы выводите часть денег или всю сумму до определённой даты, то с вас будет удерживаться определённый процент. Об этом тоже написано в договоре с УК.

- Указанная потенциальная доходность. На фондовом рынке гарантировать доходность запрещено — инвестиции сопряжены с риском. Если на сайте УК указана высокая потенциальная доходность (скажем, 20 % годовых), то она должна информировать о том, что и риски крайне высоки. С подозрением нужно относиться и к обещаниям ультравысокой доходности.

Как не попасться на уловки мошенников

В 2019 году Центральный банк обнаружил почти 250 организаций с признаками финансовых пирамид — организаций, которые реальной финансовой деятельности не ведут, а лишь собирают деньги инвесторов. Главные признаки пирамид: агрессивная реклама и обещание высокой доходности.

Где искать и проверять информацию об УК

- Сайт УК: там выкладывается основная информация об УК и фондах, публикуется ежемесячная отчётность — справка о стоимости чистых активов. Ей можно доверять, так как УК отчитывается перед Центробанком.

- Сайт Центробанка: проверьте наличие лицензии у УК здесь. Обратите внимание на дату её выдачи — чем больше УК лет на рынке, тем лучше. Также на сайте Банка России доступен полный список всех ПИФов, в том числе закрытых. Эти списки обновляются каждый день.

- Сайт независимых рейтинговых агентств, которые присваивают управляющим компаниям рейтинги — мнение агентства о надежности финансовых организаций и качестве их услуг. Самый полный рейтинг — у «Эксперт РА». Самым надёжным УК с высоким качеством услуг присваивается рейтинг ААА, наименее надёжным — С. «Эксперт РА» оценивает УК по 22 критериям с разным весом, разделёнными на 4 категории: положение компании на рынке, управление и бизнес-процессы, финансовые показатели и активы под управлением. Самый важный — показатель качества активов. Также делаются прогнозы о стабильности развития УК в будущем.

Запомнить

Инвестиции — это всегда риск. Поэтому к выбору УК нужно подходить ответственно.
Изучите историю компании, доходность прошлых лет, размеры комиссий.
Перед тем, как отдавать деньги, проверьте наличие лицензии и рейтинг УК.