Купить несколько акций и ждать, пока они подорожают, — самый простой, но не самый эффективный путь. Чтобы баланс риска и потенциальной доходности оставался на том уровне, который соответствует вашей стратегии, портфелем нужно управлять — регулярно проверять баланс и распределять риски.

У отдельной компании или целой отрасли могут быть периоды спада, которые негативно отражаются на стоимости акций. Например, в 2020 году из-за пандемии снизилась цена на нефть: самолёты меньше летали, что привело к падению спроса на нефть. Поэтому акции нефтедобытчиков сильно снизились: акции «Татнефти» за год подешевели на 35%, «Газпромнефти» — на 24,5%, «Лукойла» — на 16,2%.

Чтобы снизить риски, опытные инвесторы вкладываются в компании из разных отраслей и добавляют в свой портфель облигации. Это называется диверсификацией.

Распределение средств между акциями и облигациями зависит от склонности к риску и инвестиционного горизонта. Если вы инвестируете на долгий срок, то большая часть ваших вложений скорее всего будет в акциях. Эти деньги важно грамотно распределить между разными компаниями.

Один из самых известных инвесторов в мире Сет Кларман говорил, что для диверсифицированного портфеля достаточно 10–15 акций. Основоположник стоимостного инвестирования Бенджамин Грэм указывал на диапазон 10–30 компаний. Как правило, советуют не вкладывать больше 5% всех денег в акции одной компании и более 25% — в одну отрасль.

При этом не любой портфель из большого числа акций из разных отраслей будет надёжным. Например, если вы купите акции ретейлеров («Магнит», X5 Retail Group), транспортных (Аэрофлот) и телекоммуникационных компаний (МТС), то все акции в вашем портфеле будут зависеть от спроса внутри страны. Если у людей упадут доходы, то показатели многих компаний из этого сектора могут ухудшиться. Как следствие, акции подешевеют.

Допустим, вы определили, что ваш портфель на 60% должен состоять из акций и на 40% — из облигаций. В целом это соответствует умеренному уровню риска. Представим, что за год с того момента, как вы собрали такой портфель, стоимость акций выросла, а облигаций — осталась без изменений. И теперь условно 75% ваших денег приходится на акции и только 25% — на облигации. Такое соотношение будет более рискованным по сравнению с желаемым.

В этом случае вашему портфелю потребуется ребалансировка — возвращение к исходным соотношениям. Чтобы её провести, вы можете докупить облигации или продать часть акций.

Исследование аналитиков одного из крупнейших мировых фондов Vanguard, сделанное на американском рынке на небольшом временном горизонте (2005–2014 годы), показало, что портфель с ребалансировкой за это время обогнал по доходности портфель без неё. Инвесторы, которые до мирового финансового кризиса не пересматривали состав портфеля, выигрывали за счёт большей доли акций в портфеле. Зато в кризис их портфели пострадали сильнее.

По времени

Устраивать регулярную ребалансировку раз в месяц, квартал, полугодие, год и т.д. Чем чаще вы пересматриваете портфель, тем больше на это приходится тратить времени и больше транзакций совершать, соответственно, платить больше комиссий.

По долям бумаг в портфеле

Допустим, вы решили, что максимально допустимая доля акций в вашем портфеле — 65 %. Независимо от времени, когда этот порог достигнут, вы проводите ребалансировку. Минус такого подхода — в том, что портфель нужно часто проверять и следить за рынком.

По времени и по долям

Например, ребалансировать портфель раз в полгода или год, но только если отклонение от принятого соотношения — 5 процентных пунктов. То есть если вы решили, что в портфеле должно быть 70% акций, — проводите ребалансировку, когда их доля становится меньше 65% или больше 75%.

Аналитики фонда Vanguard считают, что для большей части инвесторов именно такой подход — оптимальный с точки зрения баланса риска и доходности.

Начинающие инвесторы часто пытаются найти идеальный момент для покупки акций и ждут, когда они подешевеют. Эта тактика может показаться разумной — «покупай, когда подешевело». Но на деле она мало осуществима.

Предсказать поведение акций и вообще всего рынка почти невозможно, даже если вы профессиональный аналитик. Те, кто ждёт снижения цены акций, пропускают её рост. В том числе по этой причине только 1% инвесторов добивается роста своего портфеля выше роста рынка.

Поэтому самая надёжная тактика — докупать небольшие (относительно вашего портфеля) пакеты независимо от текущей цены. Главное — делать это регулярно, например с каждой зарплаты.