Нет времени инвестировать: что такое доверительное управление и как оно работает
Поделиться:
Существуют способы инвестировать, не уделяя этому много времени. Например, банковские депозиты с небольшой, но фиксированной прибылью. Или доверительное управление, когда вашими деньгами за комиссию управляют профессионалы: вкладывают их в акции, облигации и другие активы. Потенциальная прибыль при таком подходе не ограничена, чем он и привлекает инвесторов. Рассказываем главное о доверительном управлении
Прорыв на рынке доверительного управления произошел в 2017-м: тогда он вырос в 1,5 раза, говорят результаты исследования рейтингового агентства «Эксперт». Ставки по депозитам падали, поэтому вложения в ценные бумаги становились всё более привлекательными. В итоге приток денег частных инвесторов увеличился втрое.
На рынке ценных бумаг торговлей в рамках доверительного управления занимаются управляющие компании (УК) — профессиональные участники рынка с лицензией Центробанка. УК работают либо с инвесторами напрямую, либо управляют ПИФами, паевыми инвестиционными фондами.
У ПИФов низкий порог входа — от 1000 руб. Набор стратегий небольшой и зависит от срока инвестирования и выбранного соотношения риск/доходность. Например управляющий может вкладывать в акции и облигации в разных валютах.
Для состоятельных инвесторов, готовых вложить от нескольких млн. руб., УК составляют индивидуальную стратегию. Чем больше денег клиент передает под управление, тем в более широкий класс активов УК может вложиться и лучше диверсифицировать портфель.
Тем, у кого есть статус квалифицированного инвестора предлагают еще больше вариантов, например вложения в корпоративные облигации и акции на зарубежных рынках.
В любом случае доверительный управляющий обязан действовать в интересах клиента, то есть инвестировать ваши деньги в активы для получения дохода.
Что такое ПИФ
По сути это общий котел, в который множество инвесторов вкладывают свои деньги, скидываются. Инвесторы ПИФов владеют долями — паями. Если активы инвестируются удачно, стоимость паев растет, а их держатели получают прибыль. УК же зарабатывает на комиссии за управление ПИФом.
Как частному инвестору стать квалифицированным
Достаточно соответствовать хотя бы одному требованию:
— портфель от 6 млн рублей;
— высшее экономическое образование;
— опыт работы в компании, которая работает ценными бумагами.
Полный список критериев — в указании Банка России.
Доходность стратегий доверительного управления
УК не имеют права обещать никакой доходности. Для примера посчитаем, сколько они зарабатывали для клиентов в прошлом — и сравним эти цифры с прибылью обычных банковских вкладов.
Средняя максимальная процентная ставка по депозитам в рублях топ-10 банков в феврале 2016, 2017 и 2018 годов, по данным ЦБ, составляла 9,76%, 8,04%, и 6,91% годовых, то есть суммарно меньше 26% за 3 года. За это же время многие стратегии доверительного управления принесли бы больше прибыли. Тот, кто выбрал стратегию Сбербанка по вложению в рублевые облигации с низким уровнем риска, заработал 32,1% минус комиссия УК.
Самое время вспомнить: удачные инвестиционные решения в прошлом не гарантируют успеха в будущем.
Как выбрать стратегию
Зависит от вашего отношения к риску, суммы, валюты и срока вложений.
Консервативным инвесторам подойдут вложения в облигации, причем в валюте: например еврооблигации российских компаний. Если же вы нацелены на больший доход, присмотритесь к стратегиям, которые предусматривают покупку акций. В них инвестируют на больший срок, чем в облигации, потому что стоимость акций может в краткосрочной перспективе упасть, а затем вырасти.
На сайте УК «Сбербанк Управление Активами» можно выбрать стратегию доверительного управления, узнать условия и изучить доходность прошлых лет.
Критерии выбора управляющей компании
Наличие лицензии. Проверьте на сайте ЦБ в списке доверительных управляющих.
Размер активов под управлением. Чем их больше, тем лучше. Лидер на российском рынке — УК Сбербанка.
Рейтинг надежности и качества. Его составляет агентство «Эксперт». Высший рейтинг — у 14 УК.
Комиссия. Как правило, УК берут комиссию за управление и за вывод денег. Обе — даже в случае отрицательного результата. При досрочном выводе часто предусмотрена повышенная комиссия.
Риски при доверительном управлении
Непредсказуемая доходность. Профессионалы могут ошибаться, хотя и реже, чем начинающие инвесторы. УК публикуют на сайтах информацию об инвестиционных портфелях кому подходят разные стратегии и какие у них риски.
По требованиям Центробанка, УК обязаны определять инвестиционный профиль клиента, то есть сопоставить ожидаемую доходность и риск убытков. Если фактический риск превысит ожидаемый, УК в течение двух дней уведомит клиента и предложит новую стратегию.
Проблемы УК. Этот риск маловероятен, если вы отдаете деньги большой и надежной компании. А вот с частными трейдерами, которые берут деньги в управление, стоит быть осторожнее: среди них встречаются мошенники и непрофессионалы.
Налоговые льготы
В общем случае с доходов от доверительного управления надо платить налог 13%. Льготы можно получить в двух случаях:
Открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) с доверительным управлением. Подходит, если вы вносите не больше 1 млн руб. в год и только рубли, и при этом платите НДФЛ. Чтобы получить льготу, счет должен быть открыт минимум три года. Подробнее — на сайте Сбербанка.
Выбирать стратегии с облигациями. Доходы от облигаций, не превышающих ключевую ставку ЦБ плюс 5%, налогом не облагаются. Правило действует для бумаг, размещенных с 2017 года. Список таких облигаций есть на сайте Московской биржи.
Как отдать деньги под доверительное управление
Обратитесь в офис управляющей компании с паспортом. Там вас попросят написать заявление о заключении договора дистанционного обслуживания и перечислить деньги на счет доверительного управления. Открывать брокерский счет не нужно. За состоянием счета вы сможете следить в онлайн-кабинете.
Внимательно ознакомьтесь с договором и регламентом доверительного управления УК. Подписывая документ, вы соглашаетесь с инвестиционной стратегией.
Расторгнуть договор можно в любой момент, но такой ход стоит заранее просчитать. Дело не только в повышенных процентах за преждевременный вывод денег. Любая инвестиционная стратегия зависит от срока инвестирования, поэтому ее промежуточная доходность не показательна. Например, если преждевременно разорвать договор при стратегии, рассчитанной на дивиденды, можно не получить дивидендную доходность.