Приложение СберИнвестор
Рынок

Где искать отчёты компаний и на что там обращать внимание

22 апреля 20197 минут

Поделиться:

Если для выбора акций вы решили сами вникать в состояние дел компаний, а не полагаться только на идеи аналитиков, вам понадобятся корпоративные финансовые отчёты. Объясняем, где их можно найти и как правильно читать документы, в которых содержатся показатели

Кто и в каком виде отчитывается

Если акции, облигации или другие ценные бумаги компании можно купить бирже, значит, она относится к так называемым публичным компаниям. По закону, каждая из публичных компаний в России обязана каждый квартал в общем доступе публиковать финансовую отчетность, чтобы инвесторы и кредиторы понимали, как у нее идут дела. А каждый год до конца апреля — и отчетность за весь предыдущий год.

Компании, акции которых торгуются на Московской бирже, публикуют отчетность двух видов: по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) и по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Инвесторам предназначена отчетность по МСФО (она же IAS), а отчетность по РСБУ предназначена для раскрытия информации перед налоговой.


Почему важно читать отчетность компаний

Отчётность содержит много информации, влияющей на рыночную стоимость компании. Например, если компания показывает хорошую прибыль, то, как правило, стоимость её акций начинает расти. Если же прибыль меньше тех показателей, которые прогнозировали аналитики и ожидали инвесторы, то акции компании могут упасть.

Например, после публикации отчётности за 2019 год акции «Яндекса» упали сразу на 4,3%. Возможно, из-за того, что чистая прибыль за IV квартал сократилась больше чем на треть.

Из прибыли (или свободного денежного потока) платятся дивиденды. Какую точно часть одного из показателей компания направляет на дивиденды, прописано у неё в уставе. Для госкомпаний, у которых главный акционер — государство, этот показатель определён законодательно. Они обязаны выплачивать в виде дивидендов 50% чистой прибыли по МСФО, если это не мешает их деятельности.


Что такое свободный денежный поток

FCF (Free Cash Flow) показывает, какими денежными средствами компания располагает после инвестиций на поддержание или расширение своей базы активов (Capex).

Самые важные показатели отчетности

Каждый отчет по МСФО может достигать 100 страниц, но читать его полностью не обязательно: самая важная для инвесторов информация находится в двух разделах — «Отчет о прибылях и убытках» и «Отчет о финансовом положении компании». Как правило, они находятся в начале отчета по МСФО.

Показатели, на которые нужно смотреть в первую очередь, — это выручка и чистая прибыль. Они содержатся в разделе «Отчет о прибылях и убытках». Если упрощенно, выручка показывает, насколько выросла компания за определенный период, а прибыль — как эффективно она работала.

Сами по себе цифры выручки и прибыли за отдельный год ничего не говорят, поэтому в отчетах по МСФО указаны данные как минимум за 2 года — отчетный и предыдущий, — чтобы можно было сравнить и оценить динамику.

В отчете о финансовом положении компании можно узнать, чем компания владеет (активы) и сколько она должна (обязательства). Если компания быстро росла, но набрала много кредитов, это повод более скептично отнестись к ее успехам.


А что с отчётностью американских компаний на МосБирже?

Американский стандарт отчётности называется US GAAP, по нему отчитываются компании, акции которых торгуются на биржах в США: Apple, «Яндекс» и др. US GAAP похож на РСБУ.

Где искать отчеты

Если интересует определенная компания, то найти и скачать отчеты легче всего на ее официальном сайте. Отчеты публикуются в разделах, посвященных акционерам. Также можно следить за выходом отчетов на сайтах, предназначенных именно для раскрытия информации о деятельности компаний, например на e-disclosure. Но там отчеты появляются позже, чем на официальных сайтах.

Как правило, дата выхода отчета заранее известна, о нем также содержится информация в разделе для акционеров. Многие компании проводят так называемые дни инвесторов, приуроченные к выходу отчетности, во время которых рассказывают о стратегии и планах управления.

Поделиться:

Главное

    Мы используем cookie для персонализации сервисов и удобства пользователей. СберБанк серьёзно относится к защите персональных данных — ознакомьтесь c условиями и принципами их обработки