Правила инвестиций Джима Роджерса
Поделиться:
Джим Роджерс называет себя международным инвестором: он вкладывается в активы в разных странах, чтобы получить наилучшую доходность. В 1970-е гг. он вместе с Джорджем Соросом управлял известным хедж-фондом Quantum, но если у Сороса репутация спекулянта, то Роджерс предпочитает вкладываться надолго и советует игнорировать сиюминутные настроения на рынках. Рассказываем подробнее о биографии и принципах инвестирования Роджерса.
Роджерс известен не только как инвестор, но и как путешественник: газета Financial Times недавно писала, что вместе с женой он объездил 116 стран. Сам он рассказывал, что два раза проехал всю территорию России на мотоцикле, а путешествия дают ему возможность более широко взглянуть на мир и найти инвестиционные идеи. С 2007 года Роджерс живет в Сингапуре, объясняя свой выбор ростом экономик стран Азии.
Вести такой образ жизни ему позволили удачные инвестиции. В 1970 году (по его собственным словам, по другим данным — в 1973 году) вместе с Джорджом Соросом он основал хедж-фонд Quantum. По словам Роджерса, за 10 лет фонд показал доходность в 4200 %, что позволило Роджерсу в первый раз «уйти на пенсию» в 37 лет и начать путешествовать. По возвращении из первого кругосветного путешествия он написал книгу «Инвестиционный байкер».
Сейчас Роджерс инвестирует только собственные средства, в частности в активы в России, — известно о его вложениях в Московскую биржу, «ФосАгро», где он даже является независимым директором, и «Аэрофлот». Кроме этого, он часто комментирует события на рынках деловым медиа, рассказывает истории, основанные на личном опыте инвестирования и уроках из прошлого и делится своим видением событий.
Ниже — 7 цитат легендарного инвестора.
«США совершает ту же ошибку, что и Великобритания в 1920-е годы, всё больше и больше увеличивая [государственный] долг. Кажется, никто не усваивает уроки истории. Японский фондовый рынок по-прежнему на 60 % ниже своего пика, потому что правительство продолжает помогать компаниям, а не даёт им обанкротиться». (источник)
О чём это: ещё перед падением рынков, вызванным пандемией коронавируса, Роджерс предупреждал о пузыре на рынке акций — цены, по его мнению, были слишком высоки. Отчасти это может быть вызвано сверхмягкой денежно-кредитной политикой центробанков, в том числе Федеральной резервной системы США, которую Роджерс часто критикует. Низкие ставки, программы выкупа бумаг — это приводит к увеличению денег в финансовой системе, росту активов, но также и к возникновению пузырей.
Роджерс также известен тем, что призвал инвесторов уйти с фондового рынка США прямо перед чёрным понедельником 19 октября 1987 года. Тогда индекс Dow Jones рухнул на 22,6 %. В интервью, данном Financial Times в начале мая 2020 года, Роджерс предупреждает инвесторов об опасности новых пузырей на рынках. Хорошая новость, по словам Роджерса, — что рынки всегда адаптируются.
«Самые опасные слова в мире инвестиций: “В этот раз всё по-другому”». (источник)
О чём это: Роджерс рассуждал о природе пузырей на рынках. По его мнению, она одна и та же — высокий уровень корпоративного и государственного долга (это было справедливо и в 2008 году, на момент интервью в 2017 году уровень долга был ещё выше, говорит Роджерс). В апреле 2020 года в интервью Bloomberg он заявил, что инвесторов ждёт худший медвежий рынок в истории.
«Я активно инвестирую в Россию, поскольку оптимистично настроен по поводу её будущего, в частности — по поводу будущего российского сельского хозяйства». (источник)
О чём это: в последние несколько лет Роджерс, по его словам, оптимистично смотрит на перспективы российского рынка и активно агитирует инвестировать в активы в России. «Для такой развитой страны у вас очень небольшой размер госдолга», — объяснял Роджерс, который также инвестировал в российские гособлигации.
«Главная ошибка, которую совершают инвесторы, — они вкладываются в то, в чём не разбираются». (источник)
О чём это: по словам Роджерса, большинство инвесторов теряют деньги, потому что они слушают советы других инвесторов или обращают внимание на то, что пишут в газетах. Он предлагал такое мысленное упражнение: представьте, что за жизнь вы можете сделать 20 инвестиций. Риторический вопрос: будете ли вы более ответственно относиться к выбору компаний для инвестиций. Большинство людей знают о чём-то больше, чем остальные, — в этой сфере и нужно совершать инвестиции, говорил Роджерс.
«Если вы хотите заработать много денег, избегайте диверсификации». (источник)
О чём это: если у вас есть хорошая инвестиционная идея, вы провели глубокий анализ и уверены в инвестиции, не бойтесь рисковать, считает Роджерс. Обратная сторона — вы можете потерять всё, если будете вкладываться в один актив, а его стоимость упадёт. Роджерс советует инвесторам выработать свои подходы к инвестированию.
«Правда в том, что цены на товары более предсказуемы, чем на акции. Никто не может понять IBM, даже его глава. [На работу] IBM влияют сотни тысяч факторов — сотрудники, продукция, запчасти, поставщики, конкуренты, правительства, финансовые отчеты и профсоюзы». (источник)
О чём это: Роджерс много инвестирует на товарных рынках, вкладываясь в золото, серебро и другие «коммодитиз». По его мнению, цены на них более предсказуемы, чем стоимость акций: предложение и спрос на товары легче спрогнозировать.
Что такое коммодитиз
Это товары, которые можно купить или продать на биржах: золото, нефть, зерно и др.
«Я пытаюсь найти что-то очень дешевое там, где происходят положительные изменения. После этого я провожу исследование [рынка], чтобы убедиться, что я прав. Так как цена должна быть низкой, то даже если я ошибаюсь, я не теряю много денег. Но каждый раз, когда я совершаю ошибку, это происходит потому, что я не делаю необходимых исследований». (источник)
О чём это: ответ на вопрос о главном принципе инвестиций. Роджерс выступает за долгосрочные инвестиции в надёжные компании: себя он называл «худшим трейдером в мире». Чтобы найти компании для инвестиций, нужно проводить фундаментальный анализ их бизнеса и понимать, как он будет развиваться в будущем.