Правила инвестиций: «Стив Джобс от инвестирования» Рэй Далио
Поделиться:
Рэй Далио — миллиардер, основатель Bridgewater, крупнейшего хедж-фонда в мире. Свою первую инвестицию Далио сделал, когда еще был подростком, вложившись в акции Northeast Airlines.
Далио сравнивают с основателем Apple Стивом Джобсом, потому что и Далио, и Джобс основали свои компании с нуля, предложили инновационные продукты (Далио придумал принцип паритета рисков) и отличались особым стилем управления. В 2018 году на русском языке вышла его книга «Принципы»: в аннотации к ней говорится, что успех инвестора основан на сложившихся за десятилетия принципах работы и управления. Далио планирует выпустить в скором времени книгу с принципами экономики и инвестирования.
Опережаем издателей его книги и рассказываем, чему можно научиться у Рэя Далио.
«Самая большая ошибка, которую могут сделать инвесторы, — верить, что то, что произошло в недавнем прошлом, повторится». (источник)
О чем это: инструменты, которые приносили хорошую доходность в прошлом, не обязательно будут прибыльны и в будущем. При оценке компании нужно смотреть на фундаментальные показатели, разбираться в бизнес-модели и понимать риски для компании. «Один из ключевых принципов успешного инвестора — открывать только те позиции, в которых полностью уверен», — писал Далио.
«Правильная диверсификация — залог снижения рисков без снижения доходности». (источник)
О чем это: нужно вкладываться в разные классы активов, чтобы снизить риски (это и называется диверсификация). В каждом из этих классов можно найти инструменты, которые будут приносить хорошую доходность.
Как снизить риски без потери доходности (по Далио)
Акции в 3 раза более рискованны по сравнению с облигациями, считает Далио. Под риском он понимает волатильность — изменчивость цены. Если ваш портфель поделен пополам между акциями и облигациями, то на долю акций приходится 95% риска, рассказывал Далио.
Оптимальный портфель, по Далио, выглядит так:
30% — акции крупных компаний,
15% — золото и другие сырьевые активы,
40% – долгосрочные гособлигации,
15% – среднесрочные
«Чтобы преуспеть на рынке, нужно мыслить независимо, поскольку консенсусное мнение уже заложено в цену». (источник)
О чем это: нужно искать недооцененные рынком компании. Делать это можно, считая мультипликаторы. Как это делать, мы рассказывали здесь.
«Слушать неосведомленных людей хуже, чем вообще не иметь ответов». (источник)
О чем это: чтобы принимать правильные решения, инвестору стоит читать проверенные деловые медиа, в которых в качестве аналитиков выступают опытные эксперты. Какие издания читают инвесторы на Западе, мы рассказывали здесь, а в этой статье — подробный список информагентств, которые инвестору стоит добавить в закладки.
«Когда рост меньше прогнозировавшегося, [стоимость] акций падает. Когда инфляция выше ожиданий, [стоимость] облигаций падает. Когда инфляция ниже прогнозов, облигации растут [в цене]. (источник)
О чем это: на доходность активов влияет макроэкономическая ситуация и ожидания участников рынка.
«Основная причина, по которой я каждый день публикую наблюдения [о рынке], заключается в том, что я хочу знать, где я ошибаюсь». (источник)
О чем это: если даже один из лучших инвесторов мира не всегда уверен в своих оценках ситуации на рынке, то начинающему инвестору тем более не стоит быть самоуверенным. Чтобы избежать ошибок при инвестировании, нужно внимательно проверять свои идеи и создавать диверсифицированный портфель.
«В карьере любого инвестора бывают такие беспокойные времена, когда его ожидания не совпадают с тем, что происходит на самом деле, и он не знает точно, наблюдает он огромные возможности или катастрофические ошибки». (источник)
О чем это: у всех инвесторов бывают не лучшие времена. Но это не повод отказываться от своих принципов инвестирования и стратегии. Например, если вы придерживаетесь долгосрочной стратегии («купил и держи»), то краткосрочное падение стоимости акций — не повод продавать портфель.